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2014-05-19 23:50:24 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：楊穎樺
在券商創(chuàng)新細(xì)則出爐之后，新“國(guó)九條”的落地細(xì)則又再進(jìn)一步，5月19日，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在其主持的內(nèi)部會(huì)議上，提出了11條落地規(guī)劃。
值得注意的是，年內(nèi)的IPO節(jié)奏在此次會(huì)議上首次得到明確。會(huì)議明確，做好當(dāng)前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，從6月到年底，計(jì)劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。
“這意味著新股發(fā)行的預(yù)期明確了，均衡發(fā)行、均衡上市、總量控制。”一位接近監(jiān)管層人士指出。
19日的會(huì)議也再度明確了改革力度與市場(chǎng)可承受度之間的關(guān)系：“抓緊研究注冊(cè)制改革方案，逐步探索符合我國(guó)實(shí)際的股票發(fā)行條件、上市標(biāo)準(zhǔn)和審核方式，統(tǒng)籌好注冊(cè)制改革的力度和市場(chǎng)的可承受度。”
事實(shí)上，此前監(jiān)管層已經(jīng)對(duì)外透露出這種改革與市場(chǎng)承受力度之間的信號(hào)，而在19日再度明確“總量控制”與“月度均衡”的“定量IPO”路徑，以及明確的六月份時(shí)間表之后，市場(chǎng)對(duì)于發(fā)行的“恐懼心理”或可得到紓解。
“市場(chǎng)之前預(yù)期的是今年剩余7個(gè)月可能有超過200家發(fā)行，總資金需求量在6000億元左右，這次官方明確之后，意味著實(shí)際資金量遠(yuǎn)不如預(yù)期中的大。”北京一家大型券商的策略研究部人士指出。
“半年發(fā)100家左右低于市場(chǎng)預(yù)期，也低于去年底IPO重啟后的發(fā)行節(jié)奏，對(duì)市場(chǎng)沖擊減少，可能會(huì)促使股市反彈。”南方基金首席策略分析師、南方小康基金經(jīng)理?xiàng)畹慢?9日晚間指出。
而對(duì)于發(fā)行順序，監(jiān)管層將會(huì)嚴(yán)格按照公布的排隊(duì)順序與企業(yè)實(shí)際進(jìn)度來執(zhí)行，“按順序排隊(duì)，全透明。”上述接近監(jiān)管層人士指出。
除了最受矚目的IPO節(jié)奏明朗之外，會(huì)上提出的對(duì)于注冊(cè)制改革的研究進(jìn)度也備受矚目。
據(jù)了解，目前監(jiān)管部門正在持續(xù)對(duì)注冊(cè)制進(jìn)行研究推進(jìn)，比如邀請(qǐng)各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的股票發(fā)行審核機(jī)構(gòu)來到證監(jiān)會(huì)進(jìn)行座談，介紹其股票發(fā)行注冊(cè)制度，目前已經(jīng)進(jìn)行了五場(chǎng)。其中注冊(cè)制的代表美國(guó)證監(jiān)會(huì)也已經(jīng)參與座談。
除了IPO這一市場(chǎng)焦點(diǎn)在會(huì)議上被明確之外，這場(chǎng)會(huì)議實(shí)際上是為了此前出臺(tái)的新“國(guó)九條”，從證監(jiān)會(huì)的落實(shí)工作層面做出全面而具體的規(guī)劃，涉及到11項(xiàng)規(guī)劃內(nèi)容，其中每項(xiàng)都不乏“干貨”。
這讓此前許多在等待細(xì)則的市場(chǎng)人士終于等到了政策面更多的推進(jìn)。
比如加快建設(shè)多層次股權(quán)市場(chǎng)方面，有許多提法讓市場(chǎng)人士感到興奮。在創(chuàng)業(yè)板IPO新規(guī)剛剛落地之際，證監(jiān)會(huì)提出要“進(jìn)一步改革創(chuàng)業(yè)板，放寬財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)”。
這包括了“研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú)層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。”
退市制度也被提及，會(huì)議明確，要抓緊啟動(dòng)新一輪退市制度改革，推出市場(chǎng)化多元化常態(tài)化的退市制度，對(duì)符合退市條件的公司嚴(yán)格退市，對(duì)欺詐發(fā)行的上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市，支持上市公司根據(jù)自身需要實(shí)施主動(dòng)退市。
值得注意的是，會(huì)議提出，“建設(shè)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)的中央監(jiān)管信息平臺(tái)，對(duì)監(jiān)管業(yè)務(wù)和流程進(jìn)行集中再造，實(shí)現(xiàn)全系統(tǒng)數(shù)據(jù)和資源的統(tǒng)一整合，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)監(jiān)管數(shù)據(jù)共享，促進(jìn)監(jiān)管模式從碎片化、分割式監(jiān)管，向共享式、功能型監(jiān)管轉(zhuǎn)變。”
在眼下資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)違規(guī)行為大稽查席卷市場(chǎng)之際，證監(jiān)會(huì)在5月19日提出的監(jiān)管執(zhí)法新動(dòng)態(tài)或亦為股市“捕鼠”再添大數(shù)據(jù)利器。
