2014年4月30日 來源:證券時報網(wǎng) 作者:胡學文
中國基金業(yè)協(xié)會要求存量的私募基金管理機構(gòu)應(yīng)當在4月30日以前履行申請登記手續(xù),目前已進入最后的倒計時,中基協(xié)組織的私募登記備案培訓(xùn)班還在陸續(xù)走進各地,不少地方證券監(jiān)管部門也在加緊督促轄區(qū)機構(gòu)盡快落實。就私募登記備案的信息披露問題,一些私募機構(gòu)表示要求披露較為具體的有限合伙人(LP)信息對融資可能有一定影響,私募管理機構(gòu)對客戶信息安全表示有所擔憂。
地方監(jiān)管部門
督促私募登記備案
從此前實施的效果來看,由于時間較短,且在具體政策理解上存在偏差,一些地方的私募機構(gòu)登記備案工作開展得并不迅速,以至于一些地方證券監(jiān)管部門通過各種方式加緊督促轄區(qū)機構(gòu)盡快登記備案。
證券時報記者注意到,作為私募行業(yè)重鎮(zhèn),廣東證監(jiān)局在4月中旬還專門發(fā)出通知督促轄區(qū)機構(gòu)盡快登記備案。
深圳證監(jiān)局副局長邢力紅日前介紹,截至去年底,深圳股權(quán)基金企業(yè)(管理公司與合伙基金)數(shù)目達8862家,注冊資本2915億,認繳1750億,僅去年一年新增公司數(shù)量就達3659家。其中,注冊在前海的金融類企業(yè)已超過2000家,其中私募基金企業(yè)占了相當大的比重。不過,相對于深圳龐大的私募基金機構(gòu)數(shù)量來說,深圳私募基金登記備案的情況并不理想,截至4月1日,已辦理備案登記手續(xù)的深圳私募機構(gòu)有345家,其中24家取得牌照,只占全國16%。她希望深圳各類私募基金公司對照登記備案辦法,抓緊備案工作。
深圳一家私募機構(gòu)有關(guān)負責人告訴證券時報記者,他們原本以為在深圳地方主管部門備案就等同于中基協(xié)備案,因此有關(guān)材料的準備工作就是按照深圳市里的要求進行的,在具體了解了有關(guān)政策內(nèi)容后不得不重新申報,所以導(dǎo)致了登記備案時間的延遲。
私募擔憂披露
LP名單影響募資
修訂之后的基金法較為明確地解決了私募股權(quán)投資基金從前多頭監(jiān)管的難題,但是也由此衍生出了比如信息披露制度尺度的問題。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人此前在回應(yīng)私募基金“在行業(yè)自律基礎(chǔ)上的適度監(jiān)管體制”問題表示,證監(jiān)會根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的私募基金登記備案信息進行事后監(jiān)測和監(jiān)管。同時,證監(jiān)會將與相關(guān)部委建立信息共享和協(xié)調(diào)配合機制,共同促進私募基金行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。
證券時報記者了解到,私募機構(gòu)統(tǒng)一登記備案后,監(jiān)管層主要還是以事后監(jiān)測和監(jiān)管為主,一方面會嚴控私募機構(gòu)募資行為,嚴厲打擊各種非法募資行為;二是在私募機構(gòu)的日常投資行為中,通過機構(gòu)日常上報實行有限的信息披露制度,防范再次出現(xiàn)類似復(fù)星創(chuàng)投陳水清案等行為,而處罰的力度隨著政策法律層級的提高也有望真正起到威懾作用。
而正是這種要求機構(gòu)按照季度上報各種報表和信息的披露制度引起了業(yè)內(nèi)討論。有報道稱,中國股權(quán)投資基金協(xié)會會長、原國家電力監(jiān)管委員會副主席邵秉仁在日前的博鰲亞洲論壇上也指出,PE是私募行業(yè),投資具有自主性、私密性和長期性,而按照新規(guī)PE需要按季度披露各種報表和信息,這種監(jiān)管規(guī)定可能過嚴。
與此同時,還有投資機構(gòu)對于私募登記備案要求披露基金合同、協(xié)議和投資者信息等要求表示了不同看法,“要求披露基金合同或協(xié)議在初期可能會有不適應(yīng),此外LP資源和條款對于一些主要依賴自身融資的私募機構(gòu)來說就是核心的商業(yè)資源和秘密,即便是有限的信息披露,也讓私募機構(gòu)有些擔心。”深圳一家私募機構(gòu)有關(guān)負責人對證券時報記者表示,此外這樣的規(guī)定對于私募機構(gòu)融資可能會有一定的影響,有些高凈值LP客戶可能不太愿意自己的財富充分披露。此前LP通過PE持股實現(xiàn)財富增值,在上市或者工商登記時也會要求披露LP信息,但都不如私募登記備案新規(guī)要求的詳細,新規(guī)的做法不排除會降低個別LP的投資興趣。更有私募行業(yè)人士笑言,“監(jiān)管層對私募投資機構(gòu)備案會由此浮現(xiàn)出一份全國LP富人名單。”
不過,另有業(yè)內(nèi)人士則認為,備案登記的上述新要求對于打擊非法募資、空殼基金、虛報基金規(guī)模和投資規(guī)模等PE行業(yè)不正?,F(xiàn)象都有一定針對性,對于整頓此前私募行業(yè)內(nèi)魚龍混雜的局面也很有幫助。同時該人士也強調(diào),作為私募行業(yè),監(jiān)管層也應(yīng)注意拿捏好監(jiān)管的尺度,不能等同于公募行業(yè),在充分發(fā)揮行業(yè)自律組織作用的前提下,制定出好的配套政策,比如盡早推出合格投資者制度就是對行業(yè)最大的利好。