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來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)
8年時(shí)間投資了40個(gè)符合創(chuàng)業(yè)板內(nèi)涵的項(xiàng)目，其中有一半企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)業(yè)板的要求。在首批創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目上報(bào)后，這樣一家專(zhuān)門(mén)投資創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目的創(chuàng)投公司廣州海匯投資管理公司（下稱(chēng)海匯投資）浮出了水面。
投資核心是企業(yè)創(chuàng)新
自2002年成立至今，海匯投資總共投資了40個(gè)項(xiàng)目，而這些全是以創(chuàng)新為核心，“不是技術(shù)創(chuàng)新，就是模式創(chuàng)新”。“預(yù)計(jì)今年底到明年初，將有6~8個(gè)項(xiàng)目在創(chuàng)業(yè)板上市。”海匯投資的董事長(zhǎng)李明智告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，而其他的項(xiàng)目則需要再培育兩到三年。早在2002年，海匯投資成立時(shí)，公司就定位于投資種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)項(xiàng)目。其中，創(chuàng)新是核心，李明智的原則是“投一個(gè)企業(yè)，它一定要有創(chuàng)新性”。如果是傳統(tǒng)的行業(yè)傳統(tǒng)的模式，即便企業(yè)能上市，他們也不會(huì)投進(jìn)去。例如，他們投資的廣州綠航農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目，就是一個(gè)集合技術(shù)和模式創(chuàng)新的企業(yè)。“綠航做的是花卉領(lǐng)域，它的科技含量很高，其培育的技術(shù)水平，可以和荷蘭的技術(shù)相媲美。而且，成本很低，在個(gè)別品種上，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到70%。”除了技術(shù)優(yōu)勢(shì)，綠航的另外一個(gè)特點(diǎn)是生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化的新模式。李明智解釋?zhuān)r(nóng)民種植花卉，采用普通的泥土，很重很沉，還得定期施肥，比較辛苦。而綠航配置一種特色的土，運(yùn)輸過(guò)程很輕，營(yíng)養(yǎng)可以持續(xù)一至兩年。與此同時(shí)，這家花卉企業(yè)在扦插等工序上也采用標(biāo)準(zhǔn)流程化形式，以前工人需要5分鐘扦插一盆，經(jīng)過(guò)訓(xùn)練后，半分鐘就能扦插一盆。由此一來(lái)，企業(yè)的效益就完全不一樣。數(shù)據(jù)顯示，2008年，當(dāng)其他創(chuàng)投的項(xiàng)目普遍只有20%~30%的利潤(rùn)增長(zhǎng)時(shí)，綠航的利潤(rùn)有40%的增長(zhǎng)。而到2009年，它的成長(zhǎng)性更為突出，李明智預(yù)計(jì)2009年至少有700%以上的增長(zhǎng)。
除這以外，海匯投資還投了一堆創(chuàng)新型企業(yè)，例如，達(dá)意隆是國(guó)內(nèi)飲料包裝行業(yè)規(guī)模最大、技術(shù)最高的高科技企業(yè)；剛剛過(guò)會(huì)廣東威創(chuàng)視訊科技，超高分辨率數(shù)字顯示拼接墻系統(tǒng)中國(guó)市場(chǎng)占有率第一；正在股改的廣州吉必盛科技實(shí)業(yè)，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量最大、技術(shù)最先進(jìn)的氣相二氧化硅產(chǎn)品供應(yīng)商，亦是國(guó)家節(jié)能減排標(biāo)兵、納米材料大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)……
早期潛伏
除了投資項(xiàng)目全是創(chuàng)新企業(yè)外，海匯投資的另外一個(gè)特點(diǎn)是：專(zhuān)注投資早期項(xiàng)目。在他們投資的40個(gè)項(xiàng)目中，有32個(gè)是早期投入，占比達(dá)80%。如此大比例投資早期項(xiàng)目，在國(guó)內(nèi)亦是罕見(jiàn)的。像達(dá)晨創(chuàng)投、東方富海等機(jī)構(gòu)，其原則是爭(zhēng)取20%資金投資早期項(xiàng)目。在采訪中間，李明智拿出四五塊類(lèi)似真皮的材料給《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者看。用手一摸，其觸感與真皮也很接近，軟軟的，很舒服。“這是用泥做的，用完以后還可以回收，重新化為泥。”李明智的答案讓記者很是吃驚。“這其實(shí)就是軟瓷，是一種可以取代陶瓷的新興產(chǎn)品。”李明智說(shuō)，這正是他們新投資的一個(gè)項(xiàng)目——廣州福美軟瓷，是新材料的制造技術(shù)。“普通陶瓷需要以1200度的高溫煅燒，陶瓷很厚，耗材料，運(yùn)輸過(guò)程容易破碎。”而福美軟瓷的創(chuàng)新就在于克服了陶瓷的這些缺點(diǎn)。
發(fā)現(xiàn)這家企業(yè)是在2007年底，當(dāng)時(shí)李明智在看項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)隨意地提起了這樣一家企業(yè)。留了心眼的他，就趕緊跑到廣州番禺去看這企業(yè)。去到那兒，李明智發(fā)現(xiàn)企業(yè)主已投資1500多萬(wàn)元進(jìn)行研究，但已經(jīng)沒(méi)有資金來(lái)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作。經(jīng)過(guò)一番調(diào)研，李明智發(fā)現(xiàn)福美軟瓷的市場(chǎng)空間很大，例如它可以用在北方的外墻外保溫體系，目前國(guó)家每年花幾百億元來(lái)推廣建材節(jié)能，而軟瓷在新興的細(xì)分市場(chǎng)迅速成長(zhǎng)；它還可以取代陶瓷直接用于廣州的舊城改造。此外，憑借其透氣性好、柔軟、防滑的特點(diǎn)，還能用在室內(nèi)裝飾。
不過(guò)，軟瓷的空間看起來(lái)很美，但記者了解到這家企業(yè)還僅僅是處于初創(chuàng)期的企業(yè)，目前還處于盈虧平衡的狀態(tài)。李明智預(yù)計(jì)，今年估計(jì)會(huì)有500萬(wàn)元的利潤(rùn)。除此外，李明智還投資了不少更早期的項(xiàng)目，例如新藥研發(fā)項(xiàng)目就投了10個(gè)。而有些項(xiàng)目甚至是只有專(zhuān)利，他們投錢(qián)去設(shè)工廠，建營(yíng)銷(xiāo)體系，建管理團(tuán)隊(duì)，然后再把企業(yè)運(yùn)作起來(lái)。例如，廣州華德新材料是他們2002年投資的項(xiàng)目，至今已有7年，企業(yè)尚未上市。
員工進(jìn)駐企業(yè)
當(dāng)一批創(chuàng)投都以財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)投資傳統(tǒng)項(xiàng)目時(shí)，他們偏偏挖掘技術(shù)創(chuàng)新或模式創(chuàng)新的特色項(xiàng)目；當(dāng)其他人都以快為目標(biāo)，齊齊瘋搶Pre-IPO(上市前融資擴(kuò)股)項(xiàng)目時(shí)，他們卻慢悠悠地花5到7年時(shí)間，四處培育早期小企業(yè)；當(dāng)其他創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理，天天忙著坐飛機(jī)看項(xiàng)目，他們卻派出公司近一半的投資經(jīng)理上門(mén)為企業(yè)服務(wù)。
2005年投資入股的海南育奇藥業(yè)有限公司是一家做獸藥的企業(yè)。盡管其在由于技術(shù)創(chuàng)新，其產(chǎn)品比較獨(dú)特。然而，2006年，企業(yè)方的兩個(gè)股東對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展方向開(kāi)始產(chǎn)生分歧，企業(yè)的業(yè)績(jī)也有所下滑。“銷(xiāo)售和市場(chǎng)服務(wù)是兩個(gè)不同的概念，很多小企業(yè)會(huì)簡(jiǎn)單地理解為銷(xiāo)售就是做市場(chǎng)。但其實(shí)，銷(xiāo)售主要是針對(duì)低端價(jià)位的產(chǎn)品，而對(duì)于中高端的產(chǎn)品，則需要提供市場(chǎng)和技術(shù)服務(wù)，才能真正開(kāi)拓市場(chǎng)。”海匯投資的一位投資經(jīng)理鄒曉華博士注意到，海南育奇屬于中高價(jià)位的產(chǎn)品，如果沒(méi)有大型的技術(shù)服務(wù)，很多企業(yè)會(huì)寧愿選擇價(jià)位更低的同類(lèi)產(chǎn)品。2006年底，鄒曉華進(jìn)駐企業(yè)擔(dān)任副總，其工作重心轉(zhuǎn)到市場(chǎng)技術(shù)服務(wù)，專(zhuān)門(mén)幫助企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)。2006年底，海南育奇的凈利潤(rùn)還不到100萬(wàn)元；而2007年，這數(shù)字變?yōu)?00萬(wàn)元，翻了一倍；即便是遭遇經(jīng)濟(jì)寒流的2008年，凈利潤(rùn)也上升到300萬(wàn)元，增長(zhǎng)了50%。
而海匯投資的另外一位投資經(jīng)理林志浪，目前則還在廣州福美上班，為企業(yè)服務(wù)。一般而言，創(chuàng)投都會(huì)給企業(yè)提供咨詢(xún)方面的增值服務(wù)，這是行業(yè)的特性。但像海匯投資那樣，當(dāng)企業(yè)有需求時(shí)，派員工到企業(yè)服務(wù)一到兩年，這在行業(yè)內(nèi)卻很少見(jiàn)。“公司有30多員工，但有一半是派到企業(yè)上班，扶持企業(yè)發(fā)展。”李明智說(shuō)。
