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來源：中國證券報
中國改革開放30年，資本市場的發(fā)展大致可以分為以下幾個階段：
第一階段：80年代初期，沿海地區(qū)開放，通過國際貿(mào)易來融資，以開信用證結(jié)算為主，是利用商業(yè)信貸；
第二階段：80年代后期出現(xiàn)了三資企業(yè)，就是外資跟中國國內(nèi)企業(yè)合資，主要是在制造業(yè)，將外資的生產(chǎn)資本延伸到中國的開發(fā)區(qū)；
第三階段：90年代中期中資企業(yè)海外上市，主要由投資銀行中介牽頭，將中國優(yōu)秀企業(yè)帶到全球資本市場上融資；
第四階段就是90年代后期，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟興起的風(fēng)險投資；
第五階段就是從2004年開始，私募基金大規(guī)模開始進入中國，掀起一股私募投資的狂風(fēng)暴雨，中國的股市也迅速擴容，在2007年股市市值最高超過33萬億人民幣。
第六階段就是2009年開始，隨著世界范圍內(nèi)金融危機的全面爆發(fā)，舊的金融體系和模式已經(jīng)面臨災(zāi)難性的打擊，尤其是中國以三來一補的沿海加工業(yè)，已經(jīng)面臨滅頂之災(zāi)，并且將被淘汰，創(chuàng)新新的金融體系和模式，已經(jīng)刻不容緩，其中以商會為平臺的私募股權(quán)投資必將迅速發(fā)展壯大，成為新的資本市場新動力。
認識私募股權(quán)投資
私募股權(quán)投資（Private Equity Investment, PE），是指通過私募形式（就是私下募集資金，與公開招股方式相對）對具有融資意向的非上市企業(yè)進行權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)投資包括杠桿收購、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資、夾層投資等。
PE投資對象主要為非上市企業(yè)，投資期限通常為3—7年，投資者積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價值，通過投資推動企業(yè)發(fā)展，并在適當?shù)臅r機通過各類退出方式實現(xiàn)資本增值收益。私募股權(quán)投資基金一般定位于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，有效率的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)建設(shè)，如收費路橋建設(shè)、電力建設(shè)、城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，促進產(chǎn)業(yè)升級與結(jié)構(gòu)高度化，以高風(fēng)險實現(xiàn)高收益。投資一般以實業(yè)為主，但也同時作一定比例的證券投資，以保持基金資產(chǎn)的流動性，并且快速獲得流動資金增值。
私募股權(quán)投資基金，區(qū)別于“行業(yè)基金”，其投資方向一般是跨行業(yè)、綜合性、以符合組合投資原則并且避免蛻化為某個行業(yè)的行政附屬物。
對于被投資企業(yè)來說，私募股權(quán)投資具有以下明顯優(yōu)勢：
所需資金門檻低。和債券融資相比，股權(quán)融資不需要抵押和擔保，所融資金也不需要償還和支付高額利息費用，且投資方向可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金支持，并可提供資產(chǎn)重組，企業(yè)改制和走向資本市場的技術(shù)支持，幫助企業(yè)迅速做大，快速擴張。
財務(wù)風(fēng)險小。私募股權(quán)投資者以新股東和合作伙伴的身份介入公司，公司資產(chǎn)負債率低，且財務(wù)風(fēng)險小。此外，私募股權(quán)融資不像股票市場那樣要求公開的信息披露，有利于募集人保護自己的商業(yè)機密，保證快速擴張初期的技術(shù)專利優(yōu)勢，提高跟風(fēng)者的進入門檻（行業(yè)壁壘）。
帶來科學(xué)的管理模式。私募股權(quán)投資基金一般通過對被投資公司進行控制和管理，同時也會帶給被投資公司最先進和完善的管理理念，提升其競爭力和效益。PE投資的公司一般上市前每年凈利潤至少增長50%以上，甚至超過100%，因為PE具有專家級的各級管理人才、雄厚的財力以及廣泛豐富的人脈資源。
是未來IPO的跳板。私募可以提供企業(yè)在上市前快速擴張所必需的資金，使被投資企業(yè)在上市前保持一個大大超出行業(yè)水平的增長速度，并獲得暴利。同時由于私募股權(quán)投資基金一般在國內(nèi)、海外資本市場上已經(jīng)獲得承認，通過引進這些基金，可以使被投資企業(yè)未來上市時獲得公眾認可，獲得較高股價、維持股票穩(wěn)定。
私募股權(quán)投資基金，在我國又叫“產(chǎn)業(yè)投資基金”，一般是指成立專門的基金管理公司，向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進行股權(quán)或者準股權(quán)投資，甚至參與到被投資公司的經(jīng)營管理活動中，待所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資本增值。作為一種社會化的投資工具，私募股權(quán)投資基金起源于美國，在世界上已經(jīng)有100多年的歷史。20世紀40年代末，美國出現(xiàn)大量新興中小企業(yè)，“創(chuàng)業(yè)投資基金”應(yīng)運而生；后來，“創(chuàng)業(yè)”的概念擴展到“創(chuàng)造新企業(yè)和老企業(yè)再創(chuàng)業(yè)”，出現(xiàn)了“企業(yè)重組基金”形式；當創(chuàng)業(yè)投資基金在上世紀80年代傳入亞洲后，又出現(xiàn)了專門投資于基礎(chǔ)設(shè)施項目的“基礎(chǔ)設(shè)施投資基金”，經(jīng)過不斷演變，形成了現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)投資基金概念。
市場經(jīng)濟呼喚商會的發(fā)展
近年來，各地工商界人士都在積極推動同鄉(xiāng)企業(yè)和人脈資源的交流和合作，湖南邵陽商會等新興商會組織的發(fā)展非常迅猛，浙江商會、潮汕商會等老牌商會組織的建設(shè)則更加完善。
商會這種民間組織在中國的發(fā)展源遠流長，只是近幾十年因為意識形態(tài)領(lǐng)域的限制一直沒有發(fā)展壯大。隨著我國的改革開放和市場經(jīng)濟向縱深發(fā)展，商會的積極作用日益強烈地顯現(xiàn)出來。第一，商會的基礎(chǔ)性作用突出體現(xiàn)在其作為一個公共交流的發(fā)展平臺，可以為商會會員或者特定群體提供一個信息交流的平臺和提供合作的機會，大幅降低交易成本；第二，商會以共同的地域、血緣、語言、生活習(xí)慣和人文為紐帶，以信譽和杰出領(lǐng)導(dǎo)人的人格魅力而不是國家暴力機器維持凝聚力；第三，商會可以促進地方經(jīng)濟發(fā)展，增強地域經(jīng)濟競爭力，協(xié)調(diào)行業(yè)自律，避免惡性競爭，有效地配置社會資源，維護社會穩(wěn)定，維持社會秩序。特別重要的是，商會作為整體的有經(jīng)濟實力的團體，可以為商會會員謀求國家方針政策的話語權(quán)，在復(fù)雜多變的市場經(jīng)濟環(huán)境中表達出自己的聲音。正因為商會起到了其他宗法系統(tǒng)和社團組織無法比擬的作用，無論是政府還是社會輿論，都越來越認同和贊許商會的健康發(fā)展。
PE和商會是資本市場發(fā)展的新動力
創(chuàng)辦一個企業(yè)時，最緊缺的是資金，而企業(yè)發(fā)展到一定階段需要擴張時，最關(guān)鍵的因素還是資金。許多非常有發(fā)展前景的企業(yè)，往往因為資金鏈斷裂而破產(chǎn)。企業(yè)對資金的渴求，猶如久旱盼甘霖一樣迫切。但是，目前有什么好方法能夠提供安全、快捷、高效的融資途徑呢？銀行借貸手續(xù)復(fù)雜，周期長，利率負擔沉重，而且銀行資金不是一般中小企業(yè)能夠申請到的；私人拆借，金額有限，風(fēng)險也無法控制；高利貸等地下資金，更是得不償失。PE，對需要融資的成長階段的中小企業(yè)來說，是一種成本最低的融資方式，幾乎是零成本融資。PE不但要向被投資企業(yè)投入一部分現(xiàn)金，而且要動用高級的專家管理團隊進行管理輔導(dǎo)，利用自身雄厚的財力和龐大的網(wǎng)絡(luò)，對被投資企業(yè)的產(chǎn)品進行全球營銷。
商會是匯聚企業(yè)同鄉(xiāng)的平臺，其中不乏資金充裕者和資金需求者。利用商會平臺，集中會員的閑置資金，設(shè)立私募投資基金公司，投資于那些優(yōu)質(zhì)的成長性企業(yè)，輔導(dǎo)上市后，使其獲得規(guī)模化擴張，會員的投資資金也獲得優(yōu)厚回報，商會的凝聚力更強，地方經(jīng)濟獲得長足發(fā)展，多贏的局面令人期待。
08年股市的慘跌和基金的全面虧損，給資本市場帶來了沉重的打擊，擊破了基金公司的財富神話，但是，隨著國家放開證券公司代客理財?shù)确矫娼鹑谡叩南拗?，國民私人理財專業(yè)化已經(jīng)是大勢所趨，而借助商會平臺在經(jīng)濟寒冬中抱團取暖，度過艱難時光，保存實力，謀求發(fā)展，無疑是最佳的選擇，所以，PE也將向私募基金領(lǐng)域快速擴張，這兩者有機結(jié)合起來，將是09年資本市場的強大發(fā)動機，為資本市場注入新的發(fā)展動力。2009年，國家已經(jīng)承諾推出創(chuàng)業(yè)板，滬市、深市、創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板等資本市場都要飛速擴張，而商會和PE的聯(lián)姻，將是這場資本革命的強大推動力。
創(chuàng)辦一個企業(yè)時，最緊缺的是資金，而企業(yè)發(fā)展到一定階段需要擴張時，最關(guān)鍵的因素還是資金。許多非常有發(fā)展前景的企業(yè)，往往因為資金鏈斷裂而破產(chǎn)。企業(yè)對資金的渴求，猶如久旱盼甘霖一樣迫切。隨著國家放開證券公司代客理財?shù)冉鹑谡叻矫娴南拗?，國民私人理財專業(yè)化已經(jīng)是大勢所趨，而借助商會平臺在經(jīng)濟寒冬中抱團取暖，度過艱難時光，保存實力，謀求發(fā)展，無疑是最佳的選擇，所以，PE也將向私募基金領(lǐng)域快速擴張，這兩者有機結(jié)合起來，將是09年資本市場的強大發(fā)動機，為資本市場注入新的發(fā)展動力。
