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2014-05-15 08:17:48 來源：上海證券報(bào) 作者：王曉宇
證監(jiān)會主席助理吳利軍在14日召開的“國際證券投資者保護(hù)研討會議”上表示，證監(jiān)會將進(jìn)一步加強(qiáng)對中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)工作。證監(jiān)會計(jì)劃年內(nèi)完成統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的制定工作，建立規(guī)范的投資者分類標(biāo)準(zhǔn)。
由中國證券投資者保護(hù)基金公司、美國證券投資者保護(hù)公司和加拿大投資者保護(hù)基金共同發(fā)起，中國證券投資者保護(hù)基金公司主辦的“創(chuàng)新與發(fā)展，投資者保護(hù)——我們共同的事業(yè)”國際研討會5月14日至5月16日在上海召開。
吳利軍說，投資者是資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)，沒有投資者就沒有市場。從成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，市場發(fā)展首先要保護(hù)好投資者，保護(hù)投資者就是保護(hù)市場。
國務(wù)院最新發(fā)布的國九條明確提出，要根據(jù)我國資本市場實(shí)際情況，制定并公開中小投資者分類標(biāo)準(zhǔn)及依據(jù)，并進(jìn)行動態(tài)評估和調(diào)整。進(jìn)一步規(guī)范不同層次市場及交易品種的投資者適當(dāng)性制度安排，明確適合投資者參與的范圍和方式。
據(jù)吳利軍介紹，中國資本市場發(fā)展了20多年，投資者隊(duì)伍不斷壯大，目前股票、債券、期貨投資者已達(dá)9000萬人，公募基金投資者達(dá)6000多萬人，投資者總數(shù)約占我國城鎮(zhèn)人口的14%。我國投資者結(jié)構(gòu)中，97%以上的投資者是投資金額在50萬元人民幣以下的中小投資者，中小投資者持股市值僅占A股流通市值的10.4%，這是中國資本市場的一個(gè)顯著特征。
監(jiān)管層歷來重視對投資者，尤其是對中小投資者的權(quán)益保護(hù)。
吳利軍說，未來證監(jiān)會將從制度保障、監(jiān)督執(zhí)法以及投資者服務(wù)三個(gè)維度構(gòu)建相應(yīng)的監(jiān)管制度框架，實(shí)施具體監(jiān)管政策，以保護(hù)投資者合法權(quán)益。
在制度保障方面，證監(jiān)會目前正在按照《意見》的要求，組織修改完善相關(guān)規(guī)定和部門規(guī)章，把保護(hù)投資者的相關(guān)要求嵌入到監(jiān)管工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，并推動在新修訂的《證券法》中增設(shè)更多的投資者保護(hù)內(nèi)容。今年內(nèi)，證監(jiān)會計(jì)劃完成統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的制定工作，建立規(guī)范的投資者分類標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步明確不同市場、不同產(chǎn)品的適當(dāng)性要求，明確相關(guān)各方的責(zé)任和義務(wù)，盡量減少投資者入市風(fēng)險(xiǎn)，提高市場運(yùn)作的規(guī)范化水平。
在監(jiān)管執(zhí)法方面，證監(jiān)會將堅(jiān)決查處違法違規(guī)行為，特別是加大對侵害投資者利益行為的打擊力度，努力維護(hù)投資者合法權(quán)益。同時(shí)通過監(jiān)管執(zhí)法形成倒逼機(jī)制，強(qiáng)化相關(guān)主體對投資者的賠償救助責(zé)任。探索建立先行賠付制度，支持違法責(zé)任主體主動賠償中小投資者損失，對于能夠積極履行投資者賠償義務(wù)的責(zé)任方，監(jiān)管部門將在法律法規(guī)許可的范圍內(nèi)從輕予以處罰。未來，證監(jiān)會還將制定出臺證券期貨違法違規(guī)案件舉報(bào)獎勵制度，進(jìn)一步拓展違法違規(guī)線索來源。
在投資者服務(wù)方面，不斷強(qiáng)化中小投資者教育服務(wù)，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，健全完善投訴處理、糾紛解決、維權(quán)救濟(jì)等工作機(jī)制。未來還將設(shè)立為中小投資者提供服務(wù)的專門機(jī)構(gòu)，為中小投資者自主維權(quán)提供教育、法律等服務(wù)，接受中小投資者委托，提供調(diào)解、和解服務(wù)，公益性持股、行權(quán)維權(quán)等。
吳利軍表示，當(dāng)前投資者保護(hù)依然面臨諸多難題，值得深入探討。例如，交易自愿原則下，受侵害投資者的損失是否應(yīng)“買者自負(fù)”；強(qiáng)調(diào)投資者的知情權(quán)、參與權(quán)和決策權(quán)，會否大幅提高上市公司決策成本、影響運(yùn)行效率等。此外，因虛假陳述、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為造成投資者損失的，如何劃定受損投資者范圍、計(jì)算損失和賠償金等，還存在不少操作上的問題。
