2014年02月28日 15:36:02 來源：證券時報網(wǎng)
越來越多的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)正涌入上市公司的調(diào)研隊伍中。
證券時報記者了解到，近來隨著大資管概念的發(fā)酵以及監(jiān)管政策調(diào)整下傳統(tǒng)IPO收益預(yù)期的收窄，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)正在尋找新的業(yè)務(wù)突破點(diǎn)。不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)頻繁出現(xiàn)在調(diào)研上市公司的隊伍中，這其中不乏深創(chuàng)投、IDG資本、君聯(lián)資本、九鼎投資這類的大牌機(jī)構(gòu)，除了著眼上市公司定向增發(fā)的投資機(jī)會外，還有一些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)則開始直接嘗試二級市場投資機(jī)會，通過設(shè)立專門部門或機(jī)構(gòu)涉足二級市場，如中信產(chǎn)業(yè)、紅杉資本、鼎暉投資等。
創(chuàng)投頻繁調(diào)研上市公司
證券時報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在上市公司機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研隊伍中正愈來愈多出現(xiàn)這樣一個群體的身影，那就是以往更多出現(xiàn)在未上市公司調(diào)研的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。他們隱匿在龐大的機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研隊伍中，雖然眼下尚談不上規(guī)模，但由于其特殊的身份還是頗能引起市場的關(guān)注。
比如2014年1月22日，中穎電子的機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研隊伍中迎來了一位特殊的客人，他就是IDG資本的徐鵬。事實(shí)上，這并不是IDG資本的第一次露面，早在2013年10月28日，同樣是IDG資本的徐鵬，出現(xiàn)在了上市公司同方國芯的調(diào)研隊伍中。
除了IDG資本，國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)領(lǐng)頭羊深創(chuàng)投近年來也頻繁穿梭在多家上市公司調(diào)研，2013年1月8日，深創(chuàng)投黃翮、劉曉川調(diào)研歐菲光；2013年3月深創(chuàng)投陳詩義、余慶調(diào)研怡亞通；2013年5月深創(chuàng)投何莉調(diào)研天馬精化。
除了調(diào)研上市公司外，記者發(fā)現(xiàn)，深創(chuàng)投日前還出現(xiàn)在了新上市公司眾信旅游的網(wǎng)下詢價配售當(dāng)中，有關(guān)舉動值得關(guān)注。
此外，公開資料還顯示，在去年3月怡亞通的調(diào)研中，除了深創(chuàng)投外，還有北京君聯(lián)資本管理有限公司黃晴，深圳市保騰創(chuàng)業(yè)投資有限公司郭德琦，昆吾九鼎投資管理有限公司劉詣、張凱、于明，上海硅谷天堂財富管理有限公司黃春浩等多家國內(nèi)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)人員。中信產(chǎn)業(yè)也是上市公司調(diào)研隊伍當(dāng)中的常客，如中信產(chǎn)業(yè)姚爽就出現(xiàn)在牧原食品2014年2月20的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單當(dāng)中。
發(fā)掘二級市場投資機(jī)會
創(chuàng)投機(jī)構(gòu)頻繁現(xiàn)身上市公司調(diào)研，某種程度上說明當(dāng)前二級市場開始顯現(xiàn)出一定吸引力，在一級市場估值水平高居不下的情況下，A股市場經(jīng)過持續(xù)下跌后浮現(xiàn)出一定投資機(jī)會。
多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)參與上市公司定向增發(fā)就是最好的證明，比如弘毅投資巨資參與蘇寧云商定向增發(fā)。在定增上賺到錢的當(dāng)然不只有弘毅投資。表現(xiàn)更為積極的當(dāng)屬深創(chuàng)投，近年來曾參與多家上市公司的定增，分別為歐菲光、藍(lán)色光標(biāo)、長城開發(fā)、華英農(nóng)業(yè)、怡亞通、天馬精化等。而深創(chuàng)投有關(guān)人員此前就現(xiàn)身上述多家上市公司的調(diào)研隊伍中。
深創(chuàng)投董事長靳海濤此前表示，在IPO暫緩的背景下，要重視上市公司定向增發(fā)的投資機(jī)會。靳海濤認(rèn)為，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)一二級市場的聯(lián)動。
另一家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)IDG資本此前參與全聚德的定增業(yè)務(wù)更令市場驚訝。這樣一家以投資高新技術(shù)而著稱的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)通過定增進(jìn)入上市公司全聚德緣由何在？
全聚德日前在深交所互動易平臺給出解釋，“IDG資本在投資方面有比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，同時也為公司推薦了特勞特品牌定位咨詢公司。特勞特公司正在對公司發(fā)展進(jìn)行品牌定位。公司看中他們從投資及商業(yè)模式上可以對我們進(jìn)行更大的幫助，讓公司有更好的發(fā)展盈利模式，IDG資本也是計劃對公司進(jìn)行長期的投資。”
當(dāng)然，除了參與上市公司定向增發(fā)外，還有一些創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)則是著眼于二級市場的投資機(jī)會進(jìn)行調(diào)研。創(chuàng)業(yè)板上市公司中穎電子去年12月份的一則機(jī)構(gòu)調(diào)研信息記錄中，弘尚資產(chǎn)名列其中，該公司的趙杰、宋禮之參與了多家機(jī)構(gòu)對中穎電子的調(diào)研。這是一家頗有科技含量的控制芯片公司，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于小家電、鋰電池、電表等。
機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄顯示，機(jī)構(gòu)主要關(guān)注公司是否會制作智能家居產(chǎn)品以及可穿戴產(chǎn)品等情況，該次調(diào)研為可查資料中弘尚資產(chǎn)的首次亮相。經(jīng)查證了解到，弘尚資產(chǎn)正是PE巨頭紅杉資本的關(guān)聯(lián)公司，為紅杉資本掘金國內(nèi)二級市場新設(shè)立的一家專門投資機(jī)構(gòu)。
和紅杉資本采取類似做法的還有另一家PE巨頭鼎暉投資，旗下的證券投資基金主管機(jī)構(gòu)為潤暉投資，于2006年創(chuàng)辦。如今潤暉投資共擁有19位投資專家，管理總資產(chǎn)10億美元。記者查詢發(fā)現(xiàn)，去年11月22日，上市公司云南白藥接待了潤暉投資的實(shí)地調(diào)研。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著越來越多的PE機(jī)構(gòu)謀求轉(zhuǎn)型成為綜合性資產(chǎn)管理平臺，瞄準(zhǔn)進(jìn)入二級市場已成為重要一環(huán)，而不論是直接參與定向增發(fā)還是專門成立二級市場投資機(jī)構(gòu)都是重要的參與途徑。
