2014年01月21日 08:28:22 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng) 作者：曹乘瑜
1月17日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》宣布，自2月7日起，私募投資基金管理人須向基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行登記，并對(duì)基金備案、從業(yè)人員管理、信息報(bào)送、自律管理等方面提出要求。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從條例看，即將到來(lái)的新監(jiān)管體系更加嚴(yán)格，機(jī)密而低調(diào)的PE/VC可能不習(xí)慣。然而對(duì)于獲得社保資金的PE/VC而言，此事是一大喜訊。
備案重啟更嚴(yán)格
從備案規(guī)定來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比過(guò)去嚴(yán)格很多?！掇k法》中對(duì)于基金備案和信息報(bào)送上嚴(yán)格規(guī)定，例如對(duì)規(guī)模、單位凈值、投資者數(shù)量等要進(jìn)行月度更新，對(duì)認(rèn)繳規(guī)模、實(shí)繳規(guī)模、投資者數(shù)量、主要投資方向等進(jìn)行季度更新，對(duì)管理人、股東或合伙人、高級(jí)管理人員及其他從業(yè)人員、所管理的私募基金等信息進(jìn)行年度更新；在私募基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案，并根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類(lèi)別；如實(shí)填報(bào)基金名稱(chēng)、資本規(guī)模、投資者、基金合同（基金公司章程或者合伙協(xié)議）等基本信息。
過(guò)去在發(fā)改委監(jiān)管體系下，PE/VC基金僅僅在規(guī)模達(dá)到5億元時(shí)，需要去發(fā)改委備案；5億元以下則在省級(jí)單位備案即可。在信息報(bào)送上規(guī)定較少。新《辦法》實(shí)施初期，PE/VC可能會(huì)不太習(xí)慣。“在PE/VC行業(yè)，產(chǎn)品信息具有機(jī)密性，可能PE/VC不愿意對(duì)外披露，都只是在LP條款中規(guī)定。”
《辦法》還規(guī)定，私募基金成立后，基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站將公示私募基金基本情況，包括私募基金的名稱(chēng)、成立時(shí)間、備案時(shí)間、主要投資領(lǐng)域、基金管理人及基金托管人等基本信息。對(duì)此，部分PE/VC表示監(jiān)管還可以更靈活些，他們擔(dān)心公示后，本來(lái)有獨(dú)家優(yōu)勢(shì)的項(xiàng)目，可能有其他投資者會(huì)進(jìn)入，導(dǎo)致項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。
規(guī)范才能做大
不過(guò)，也有部分PE/VC認(rèn)為，納入監(jiān)管體系，“規(guī)范總要有成本，但是公布這些信息，對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)是好事，行業(yè)只有規(guī)范才能做大。”上海一位PE老總表示。
一家小型VC人士認(rèn)為，如果登記和備案是強(qiáng)制性，《辦法》便于對(duì)PE/VC行業(yè)的監(jiān)察，或?qū)?dǎo)致一些資金來(lái)源和資金投向“打擦邊球”的小型私募基金“無(wú)路可走”。
“有的基金是為了特別目的成立的，部分同時(shí)跨一二級(jí)市場(chǎng)的私募公司下設(shè)多個(gè)創(chuàng)投公司，以此避免關(guān)聯(lián)交易的投資行為出現(xiàn)。”該人士表示，“如果需要提交投資者信息和詳細(xì)的私募基金信息，那么都會(huì)被監(jiān)管到。”
不管怎樣，備案真空期的結(jié)束對(duì)于部分希望獲得社保資金的PE而言，還是一大喜訊。自去年6月私募股權(quán)基金監(jiān)管權(quán)調(diào)整后，發(fā)改委備案停滯，PE/VC的備案陷入了一個(gè)短暫真空期。據(jù)記者了解，一個(gè)月前，一家接受社保資金的PE就曾陷入難題，由于社?；鹨?guī)模較大，按發(fā)改委時(shí)期的慣例和社保的要求，管理人和基金都需要向監(jiān)管層備案的，而且根據(jù)《基金法》規(guī)定，非公開(kāi)募集基金募集完畢，應(yīng)當(dāng)向基金行業(yè)協(xié)會(huì)備案；總額或持有人人數(shù)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基金，協(xié)會(huì)還應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)備，否則將處以罰款，然而當(dāng)時(shí)由于細(xì)則未出，因此一直未能備案，直到該辦法下來(lái)。
