中國經(jīng)濟(jì)新年猜想：GDP、M2看齊2013？
發(fā)布時間：2015年10月30日
信息來源：浙商創(chuàng)投信息部
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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 丁默 北京報道 2014-01-02 23:46:14
2014年的中國經(jīng)濟(jì)會怎樣？中央經(jīng)濟(jì)工作會議結(jié)束半個月后，傳聞中的幾項宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期目標(biāo)大抵可勾勒出明年中國宏觀調(diào)控政策組合拳的主導(dǎo)方向。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪多位權(quán)威專家分析，2014年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長、通貨膨脹控制以及進(jìn)出口增長等幾項指標(biāo)的預(yù)期目標(biāo)值有可能與2013年預(yù)定目標(biāo)看齊或略有下調(diào)，即經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)還將維持在7.5%左右、居民消費價格指數(shù)（CPI）漲幅則可能在3.5%左右；而考慮到嚴(yán)峻的進(jìn)出口形勢，2014年外貿(mào)進(jìn)出口目標(biāo)增速可能低于2013年8%的目標(biāo)。
同樣的目標(biāo)數(shù)據(jù)，內(nèi)涵不同。按照此前中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出的要求，2014年重在堅持“穩(wěn)中求進(jìn)”，統(tǒng)籌“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”三者的關(guān)系。
如何處理好“穩(wěn)增長”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”兩者之間的關(guān)系，新年伊始，財政部副部長王保安發(fā)表在《求是》雜志的文章指出，當(dāng)前7%-8%的經(jīng)濟(jì)增長速度是合適的，既能給結(jié)構(gòu)調(diào)整適度壓力，又能為企業(yè)轉(zhuǎn)型提供空間，有利于推動產(chǎn)業(yè)升級和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、形成新的發(fā)展優(yōu)勢。
此外，中央經(jīng)濟(jì)工作會議還指出，2014年必須繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。
財政政策方面，調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)成為政策導(dǎo)向。此前，權(quán)威財政專家透露，中央代發(fā)地方債的規(guī)模有望在2013年3500億元的基礎(chǔ)上再增加500億至4000億；2014年全年有望安排財政赤字1.35萬億元，其中中央財政赤字9500億元，代地方發(fā)債4000億元。
貨幣政策方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，要保持貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重，推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革。權(quán)威專家分析，2014年廣義貨幣M2預(yù)期增長目標(biāo)有可能與2013年13%左右的水平看齊。
穩(wěn)增長VS調(diào)結(jié)構(gòu)：7.5%是最佳平衡點？
如何理解“穩(wěn)增長”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”之間的關(guān)系，成為觀察2014年宏觀經(jīng)濟(jì)走向的重要風(fēng)向標(biāo)。
王保安認(rèn)為，首先要把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。“對于我們這樣一個發(fā)展中大國來說，國民經(jīng)濟(jì)‘停車檢修’的代價是無法承受的。不能為調(diào)結(jié)構(gòu)而調(diào)結(jié)構(gòu)。”王保安指出，在這個意義上，穩(wěn)增長是調(diào)結(jié)構(gòu)的一個必要條件。
“但也要充分認(rèn)識，我們需要的經(jīng)濟(jì)增長是尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律、有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)的增長，要在不斷優(yōu)化與升級結(jié)構(gòu)中實現(xiàn)增長。”在王保安看來，穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)可實現(xiàn)內(nèi)在辯證統(tǒng)一。
他認(rèn)為，從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)工作排序來看，應(yīng)是調(diào)結(jié)構(gòu)第一，穩(wěn)增長第二。一切為了結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，穩(wěn)增長是支撐條件。
GDP保持在7.5%左右的增速，或是實現(xiàn)穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)兩個目標(biāo)間的最佳平衡點。
中國銀行最新《2014年中國經(jīng)濟(jì)金融展望報告》分析，2014年，在全面深化改革、外部環(huán)境轉(zhuǎn)好、新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)和消費恢復(fù)性增長等因素影響下，中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)“穩(wěn)中向好”，這里的“穩(wěn)”指的是，增長和就業(yè)保持穩(wěn)定。中行預(yù)期2014年GDP增長將在7.6%左右。
渣打銀行大中華區(qū)研究部主管王志浩也分析，2014年貨幣政策收緊、房地產(chǎn)市場增速放緩（盡管各地差別較大）、地方基建領(lǐng)域現(xiàn)金流緊縮、通脹壓力溫和上升等將是經(jīng)濟(jì)增長的消極因素。
貨幣供應(yīng)VS通貨膨脹：2013年M2難達(dá)標(biāo)
貨幣供應(yīng)與穩(wěn)定物價二者之間的辯證存在，則影響未來貨幣政策導(dǎo)向、工具和手段運用。正如王保安所言，要正確處理穩(wěn)定物價與擴(kuò)大有效供給的關(guān)系。
“從短期看，穩(wěn)定物價的主要方式是控制社會總需求，主要的手段是貨幣政策。但若過度追求穩(wěn)定物價的目標(biāo)，則可能使貨幣政策長期處于緊縮狀態(tài)，可能傷害實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不利于擴(kuò)大有效供給。”王保安指出。
2013年以來，中國物價水平整體處于較低水平，前11個月CPI累計上漲2.6%，為2009年以來同期最低。
中國銀行上述報告認(rèn)為，2014年預(yù)計CPI漲幅在3.3%左右，比2013年加快0.7個百分點，一則是翹尾因素有所增大，二是食品價格將持續(xù)上漲。但出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹的可能性不大。
對于中央銀行而言，2013年預(yù)定的廣義貨幣M213%的增長目標(biāo)則很難實現(xiàn)了。
數(shù)據(jù)顯示，截至2013年11月末，M2已達(dá)107.93萬億元，同比增長14.2%
“2014年，央行可能會維持穩(wěn)健的貨幣政策，M2同比增速將繼續(xù)保持平穩(wěn)狀態(tài)，預(yù)計全年M2增速將在13.5%左右。”上述中行報告指出。
