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證監(jiān)會明確IPO老股轉(zhuǎn)讓規(guī)則

     中國證監(jiān)會昨日發(fā)布《首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定》。作為本次新股發(fā)行體制改革的一項(xiàng)重要配套措施，《規(guī)定》就老股轉(zhuǎn)讓的具體規(guī)則給予說明。證監(jiān)會表示，老股轉(zhuǎn)讓有利于緩釋上市公司資金超募問題，增加可流通股份數(shù)量，促進(jìn)買、賣雙方充分博弈，進(jìn)一步理順發(fā)行、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)的運(yùn)行機(jī)制。

     《規(guī)定》明確，持股滿36個月的老股東可以在公開發(fā)行新股時按照平等協(xié)商原則向公眾發(fā)售老股，增加新上市公司流通股數(shù)量。老股轉(zhuǎn)讓作為首次公開發(fā)行股票的一部分，發(fā)行、承銷等應(yīng)遵守《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定，發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)與新發(fā)行股票的價(jià)格相同。公司股東擬公開發(fā)售股份的，應(yīng)當(dāng)向發(fā)行人董事會提出申請；需要相關(guān)主管部門批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)事先取得相關(guān)部門的批準(zhǔn)文件。發(fā)行人董事會應(yīng)當(dāng)依法作出決議，并提請股東大會批準(zhǔn)。對于公司股東通過老股轉(zhuǎn)讓取得的資金，雖無鎖定要求，但發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向投資者明確提示。

     《規(guī)定》指出，發(fā)行人需依據(jù)募投項(xiàng)目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量，并在發(fā)行方案中明確新股發(fā)行與老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量的調(diào)整機(jī)制。且新股與公司股東公開發(fā)售股份的實(shí)際發(fā)行總量不得超過發(fā)行方案載明的公開發(fā)行股票的數(shù)量。

     為防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，《規(guī)定》對老股轉(zhuǎn)讓提出了相應(yīng)的監(jiān)管要求，明確老股持有期需在36個月以上，且不得存在限制轉(zhuǎn)讓的情形；老股轉(zhuǎn)讓后公司實(shí)際控制權(quán)不得發(fā)生變更、股權(quán)結(jié)構(gòu)不得發(fā)生重大變化，保持公司穩(wěn)定經(jīng)營。同時，為便于投資者全面了解老股轉(zhuǎn)讓的情況，充分評估老股轉(zhuǎn)讓對公司治理及生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的具體影響，《規(guī)定》提出了詳細(xì)、具體的信息披露要求。

     《規(guī)定》要求，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書扉頁載明公司擬發(fā)行新股和公司股東擬公開發(fā)售股份的數(shù)量，披露本次公開發(fā)行的股數(shù)、預(yù)計(jì)發(fā)行新股數(shù)量和公司股東公開發(fā)售股份的數(shù)量、發(fā)行費(fèi)用的分?jǐn)傇瓌t及擬公開發(fā)售股份的股東情況，發(fā)行公告應(yīng)該披露公司股東擬公開發(fā)售股份總數(shù)及股東名稱、各自公開發(fā)售股份數(shù)量等情況。此外，《規(guī)定》指出保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師要對發(fā)行老股企業(yè)的相應(yīng)資質(zhì)、是否存在違法違規(guī)行為進(jìn)行盡職調(diào)查。

     上海一家券商的投行部負(fù)責(zé)人表示，老股轉(zhuǎn)讓意在遏制超募現(xiàn)象，促進(jìn)新股合理定價(jià)。“這意味著用超募資金買樓買地買手游將成為歷史。”他說。

     據(jù)悉，老股轉(zhuǎn)讓有關(guān)的登記結(jié)算、稅收繳付等事宜，中國證券登記結(jié)算公司正在制訂具體的業(yè)務(wù)規(guī)則，將于近期發(fā)布。