監(jiān)管機(jī)構(gòu)三大報(bào)告詳診利率闖關(guān)
發(fā)布時(shí)間：2015年10月30日
信息來源：浙商創(chuàng)投信息部
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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 史進(jìn)峰;張 爍 北京報(bào)道 2013-07-20 00:07:10
經(jīng)歷了2012年央行連續(xù)兩次調(diào)整存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的沖擊，中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)領(lǐng)教到了利率市場(chǎng)化的厲害。這回，它們準(zhǔn)備好了么？
“監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行已經(jīng)做了將近一年的內(nèi)部調(diào)研和各種制度準(zhǔn)備。”7月中旬，一位股份制高層告訴記者，早在去年5月份，銀監(jiān)會(huì)就成立了專門的利率市場(chǎng)化改革研究工作小組，負(fù)責(zé)與人民銀行、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等部門進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革方面的溝通協(xié)調(diào)。
去年開始，在上述工作小組的主持下，多家銀行牽頭展開了一系列課題調(diào)研，從利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行定價(jià)能力和定價(jià)機(jī)制建設(shè)，到利率市場(chǎng)化改革與商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，再到利率市場(chǎng)化改革與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體制調(diào)整等，這一工作小組對(duì)中國(guó)利率市場(chǎng)化改革可能牽涉的方方面面影響做了詳細(xì)評(píng)估，并拿出相應(yīng)建議。
這三組報(bào)告基本回答了中國(guó)銀行業(yè)如何有效應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化所需回答的三個(gè)問題：第一，利率市場(chǎng)化的沖擊在哪里？第二，可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)在哪里？第三，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型之路在哪里？
“銀監(jiān)會(huì)的工作涉及利率市場(chǎng)化相關(guān)的銀行定價(jià)能力、轉(zhuǎn)型與風(fēng)險(xiǎn)管理三大核心問題。”上述銀行高層說。
從去年開始，各家銀行總行著手調(diào)動(dòng)計(jì)財(cái)、資產(chǎn)負(fù)債、戰(zhàn)略規(guī)劃等部門投入大量人力調(diào)研和制定利率市場(chǎng)化應(yīng)對(duì)策略。7月19日，本報(bào)從某中型銀行獲得的一份內(nèi)部應(yīng)對(duì)人民幣利率市場(chǎng)化的策略報(bào)告顯示，該行已著手從組織架構(gòu)和授權(quán)體系上健全定價(jià)制度。
接近中信銀行的人士透露，該行正醞釀建立統(tǒng)一的利率定價(jià)管理委員會(huì)，作為全行利率定價(jià)管理的最高決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)全行利率定價(jià)戰(zhàn)略的確定。
定價(jià)能力沖擊
“存款是銀行發(fā)展的基石，沒有存款，就沒有規(guī)模，沒有市場(chǎng)地位，甚至丟掉士氣和斗志。”近日，招行全國(guó)分行行長(zhǎng)年中工作會(huì)議的一份講話紀(jì)要顯示，新帥田惠宇如是強(qiáng)調(diào)存款是商業(yè)銀行生存的需要，“大力抓存款不僅是利潤(rùn)增長(zhǎng)的需要，也是流動(dòng)性管理的需要。”
8.2萬億銀行理財(cái)產(chǎn)品以及金融脫媒大趨勢(shì)沖擊之下，每個(gè)月都要上演的存款“大搬家”，商業(yè)銀行已有切膚之痛；而在流動(dòng)性承壓的背后，利率市場(chǎng)化后存貸利差收窄已是大勢(shì)所趨，定價(jià)能力成為考驗(yàn)銀行的關(guān)鍵指標(biāo)。
利率市場(chǎng)化過程中，定價(jià)能力是我國(guó)銀行業(yè)面臨的最直接挑戰(zhàn)。
在利率市場(chǎng)化改革研究小組看來，利率定價(jià)管理上，中國(guó)不同類別的銀行差異較大。“中小銀行和農(nóng)村信用社等機(jī)構(gòu)的定價(jià)方法十分粗放，只是簡(jiǎn)單參照央行基準(zhǔn)利率進(jìn)行浮動(dòng)，許多銀行還未引入和使用定價(jià)模型。”
由銀監(jiān)會(huì)政策研究局、工行牽頭，國(guó)家開發(fā)銀行和中信銀行參加的“利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行定價(jià)能力研究”課題認(rèn)為，對(duì)照利率市場(chǎng)化要求和國(guó)際銀行定價(jià)實(shí)踐，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行定價(jià)能力存在三大差距。
其中，“貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力偏弱”被視為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)定價(jià)能力差距之首。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)看來，商業(yè)銀行，尤其是大型商業(yè)銀行長(zhǎng)期習(xí)慣貸大、貸長(zhǎng)，貸款利率變化主要受貨幣政策調(diào)整影響，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)的能力較弱。“2009年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)年貸款投放明顯增加， 當(dāng)年新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率比年初下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，下浮利率占比較年初上升7.63個(gè)百分點(diǎn)。”
而在利率市場(chǎng)化過程中最易倒閉破產(chǎn)的小型銀行，上述研究報(bào)告指出，其定價(jià)能力確實(shí)較低，定價(jià)管理技術(shù)比較落后，客戶貸款定價(jià)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)甚至存在一定的隨意性。
“由于目前我國(guó)小型銀行的盈利高度依賴存貸利差，其信貸資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重比大型商業(yè)銀行高20%-30 %，如果利差短期內(nèi)大幅收窄， 小銀行將遭受巨大沖擊。”報(bào)告指出。
其二，中國(guó)銀行業(yè)存款定價(jià)能力尚不能適應(yīng)利率市場(chǎng)化要求。上述報(bào)告指出，各家銀行的人民幣存款掛牌利率仍主要參考央行存款基準(zhǔn)利率和1.1倍的浮動(dòng)上限，缺乏量化定價(jià)模型和相應(yīng)系統(tǒng)支持，定價(jià)的精細(xì)化、科學(xué)化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
而在2012年央行連續(xù)兩次調(diào)整存款利率浮動(dòng)區(qū)間后，多數(shù)中小銀行出于穩(wěn)定和增加存款的目的，將各期限存款利率全部上浮到頂，相對(duì)于部分外資銀行主動(dòng)下浮長(zhǎng)期存款利率，一些中資銀行的成本和財(cái)務(wù)約束意識(shí)明顯不足。
此外，上述報(bào)告還以協(xié)議存款等定價(jià)已經(jīng)市場(chǎng)化的產(chǎn)品為例，說明國(guó)內(nèi)銀行業(yè)對(duì)利率變動(dòng)趨勢(shì)的判斷能力較弱。“當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行吸收協(xié)議存款的利率定價(jià)，主要是參照5年期存款基準(zhǔn)利率加點(diǎn)方式確定，并沒有經(jīng)過量化模型測(cè)算。
例如2011年四季度，部分銀行因資金緊張，加大協(xié)議存款吸收力度，至2012年上半年，銀行累計(jì)辦理協(xié)議存款3895億元，加權(quán)平均利率5.8%。同期我國(guó)5年期存款基準(zhǔn)利率處于5.5%的較高水平；而2012年6-7月，央行兩次降息，5年期存款基準(zhǔn)利率隨之降為4.75 %。“部分銀行是在利率高點(diǎn)吸收了更大規(guī)模的協(xié)議存款。”
鑒于商業(yè)銀行對(duì)公貸款定價(jià)差異化程度已較高，但在存款定價(jià)方面，要實(shí)現(xiàn)分品種、分客戶控制尚需時(shí)日以及IT系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)非短期能完成。上述利率市場(chǎng)化改革小組給出的政策建議，合理把握利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)的速度。
利率闖關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)
事實(shí)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行都明白，利率市場(chǎng)化可能給銀行體系帶來全方位的風(fēng)險(xiǎn)。
上述監(jiān)管官員告訴記者，首先是利差收窄風(fēng)險(xiǎn)：完全市場(chǎng)化后銀行業(yè)息差水平由240bp降至70-120個(gè)bp；其次是利率風(fēng)險(xiǎn)加劇，且隱蔽、復(fù)雜、難以精確計(jì)量；至于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)則更不能忽視。
對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，首先面臨的沖擊則是存款“大搬家”引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；而存款利率市場(chǎng)化及由此引發(fā)銀行惡性競(jìng)爭(zhēng)和同質(zhì)化，利率大幅上升引發(fā)宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，本外幣利差、匯差擴(kuò)大，熱錢跨境流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇亦將危及金融穩(wěn)定。
銀監(jiān)會(huì)利率市場(chǎng)化改革研究工作小組對(duì)上述多重風(fēng)險(xiǎn)亦有估計(jì)，其出爐的《利率市場(chǎng)化改革與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究》報(bào)告指出，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)行為的內(nèi)在激勵(lì)約束可能將發(fā)生以下幾個(gè)方面的主要變化。
一是利率市場(chǎng)化和金融脫媒等交織演進(jìn)，將使得我國(guó)商業(yè)銀行無法再通過簡(jiǎn)單的規(guī)模擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)收益的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。商業(yè)銀行必須改變?cè)瓉硪蕴嵘袌?chǎng)份額為主要目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)理念，轉(zhuǎn)變?yōu)榧骖櫼?guī)模與價(jià)格、量?jī)r(jià)平衡的盈利模式。
二是在短期內(nèi)利差收窄和資金成本上升的趨勢(shì)下，商業(yè)銀行追求非利息收入的激勵(lì)將大大增加。
三是對(duì)議價(jià)能力較強(qiáng)的“大客戶”的收益貢獻(xiàn)將下滑，商業(yè)銀行將努力通過市場(chǎng)細(xì)分和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高中小客戶業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的占比。但是，這在為商業(yè)銀行帶來更高收益的同時(shí)，也會(huì)引致更高的風(fēng)險(xiǎn)。
“應(yīng)逐步構(gòu)建積極型風(fēng)險(xiǎn)管理模式。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)從被動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向主動(dòng)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在充分識(shí)別、準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，合理承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)； 同時(shí)，應(yīng)靈活運(yùn)用多種工具動(dòng)態(tài)管理資產(chǎn)組合，積極進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)安排，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)從輔助手段逐漸成為發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。”上述報(bào)告指出。
轉(zhuǎn)型教訓(xùn)
從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化往往會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行存貸利差收窄、盈利能力下降，迫使商業(yè)銀行改變?cè)械倪\(yùn)營(yíng)模式，尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展。
中國(guó)銀行業(yè)的問題則在于，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行長(zhǎng)期存在的同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部管理薄弱等問題更加凸顯，其轉(zhuǎn)型發(fā)展可能會(huì)面臨更大的壓力和挑戰(zhàn)。
即便如日美這樣的國(guó)家，利率市場(chǎng)化過程中都遭遇了銀行倒閉破產(chǎn)風(fēng)波。
上述利率市場(chǎng)化研究小組報(bào)告顯示，利率市場(chǎng)化過程中，日本商業(yè)銀行大幅提高了房地產(chǎn)貸款占比，但沒有及時(shí)有效地加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)定價(jià)能力，在房地產(chǎn)泡沫破裂后，日本商業(yè)銀行的壞賬率大幅上升，部分商業(yè)銀行還因此破產(chǎn)。
美國(guó)利率市場(chǎng)化改革啟動(dòng)后，儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)獲得了涉足新業(yè)務(wù)的許可，但其本身流動(dòng)性不足，管理水平和風(fēng)控意識(shí)較差，加上資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配、投資垃圾債券等風(fēng)險(xiǎn)因素，最終導(dǎo)致大量?jī)?chǔ)貸機(jī)構(gòu)倒閉，爆發(fā)了儲(chǔ)貸危機(jī)。
工行副行長(zhǎng)羅熹從日美利率市場(chǎng)化過程中得出經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該加快調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式，從單純的存款貸款模式，轉(zhuǎn)向存款貸款模式、市場(chǎng)交易模式、價(jià)值管理模式并重的新型經(jīng)營(yíng)體系。
“20世紀(jì)90年代泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，日本銀行業(yè)出現(xiàn)了巨額不良資產(chǎn)。隨后，日本銀行業(yè)通過聯(lián)合、兼并等方式實(shí)施綜合化經(jīng)營(yíng)，開展證券、信托及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、金融需求和創(chuàng)新不足，聯(lián)合、兼并只是短期內(nèi)擴(kuò)大了日本銀行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，銀行的盈利能力并未相應(yīng)提高。”羅熹說。
羅熹指出，銀行業(yè)更應(yīng)順應(yīng)時(shí)代潮流，加快建立三種模式并重的新型經(jīng)營(yíng)體系，建立多元化、可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)格局。
