精品国产亚洲一区二区三区_久久夜色精品国产噜噜噜亚洲AV_久久久久久精品一区二区三区日本_国产精品一区二区久久不卡_亚洲欧美精品午睡沙发

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)涉足私募股權(quán)投資（PE） 政策存掣肘

    保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)涉足私募股權(quán)投資（PE），于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，是拓寬投資范圍的舉措，于PE機(jī)構(gòu)而言，是極具吸引力的出資人（LP），原本雙方合作前景看好，然而，保險(xiǎn)資金投資PE雖已開(kāi)閘近三年，各機(jī)構(gòu)積極布局，但其在PE方面的投資進(jìn)展仍相對(duì)緩慢。

    清科研究中心在最新的一份報(bào)告中指出，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年5月保險(xiǎn)總資產(chǎn)達(dá)到76769.67億元，按照保監(jiān)會(huì)去年7月下發(fā)的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)10%的總資產(chǎn)可用于投資未上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品，按照這一比例，將有超過(guò)7000億元險(xiǎn)資可配置于股權(quán)投資。而截至2012年底，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用余額總計(jì)6.85萬(wàn)億元，長(zhǎng)期股權(quán)投資僅占3.4%，約為2151億元，而其中多為直接投資未上市企業(yè)，配置于PE基金的份額則更少。

    事實(shí)上，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)早已對(duì)PE顯示出積極的姿態(tài)。例如中國(guó)人壽在2011年獲得PE投資牌照，而早在2006年中國(guó)人壽就已作為L(zhǎng)P投資了渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，并于2012年加快了PE投資布局，先后向弘毅二期人民幣基金和中信股權(quán)投資基金三期注資15億和6億元。

    清科研究中心分析師姬利認(rèn)為，雖然險(xiǎn)資布局PE姿態(tài)積極，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)際投入PE領(lǐng)域的資產(chǎn)占比依然較低，實(shí)質(zhì)投資進(jìn)展仍相對(duì)緩慢。以中國(guó)人壽為例，在PE投資方面，中國(guó)人壽較其他保險(xiǎn)企業(yè)走的得更早，資本更為雄厚，但總體而言，其在PE資產(chǎn)的配置比例上依然遠(yuǎn)低于10%的上限。

    姬利認(rèn)為，保險(xiǎn)公司PE投資進(jìn)展緩慢，體現(xiàn)了對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的謹(jǐn)慎，但與此同時(shí)，險(xiǎn)資進(jìn)入PE領(lǐng)域在政策方面仍存在掣肘：一方面，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)作為L(zhǎng)P篩選管理機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)較高，如管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本或認(rèn)繳資本不低于1億元，管理資產(chǎn)余額不低于30億元，募集或認(rèn)繳的基金規(guī)模不低于5億元等，國(guó)內(nèi)有資格滿足險(xiǎn)資投資條件的PE機(jī)構(gòu)有限；另一方面，為降低風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)入PE領(lǐng)域設(shè)置了諸多限制，比如不允許投資創(chuàng)業(yè)投資（VC）基金，投資基金需為成長(zhǎng)基金、并購(gòu)基金、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金和以上股權(quán)投資基金為投資標(biāo)的的母基金等。