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來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
保監(jiān)會(huì)22日發(fā)布金融產(chǎn)品投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、境外投資、衍生工具和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理等一系列保險(xiǎn)資金投資新規(guī)，積極推進(jìn)險(xiǎn)資運(yùn)用改革，進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)公司操作空間，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)。
保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波表示，此次發(fā)布的一系列新規(guī)旨在促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)健康運(yùn)行，進(jìn)一步改善保險(xiǎn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，完善保險(xiǎn)資金投資政策體系。
保險(xiǎn)資金可投資
銀行理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品
中國(guó)保監(jiān)會(huì)昨日下發(fā)通知，就保險(xiǎn)資金投資類(lèi)證券化金融產(chǎn)品進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)范。通知明確，保險(xiǎn)資金可以投資境內(nèi)依法發(fā)行的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計(jì)劃、證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃等金融產(chǎn)品。
通知明確，保險(xiǎn)資金投資的理財(cái)產(chǎn)品，其資產(chǎn)投資范圍限于境內(nèi)市場(chǎng)的信貸資產(chǎn)、存款、貨幣市場(chǎng)工具及公開(kāi)發(fā)行且評(píng)級(jí)在投資級(jí)以上的債券；其發(fā)行銀行上年末凈資產(chǎn)不低于300億元或者為境內(nèi)外主板上市商業(yè)銀行。保險(xiǎn)資金投資的信貸資產(chǎn)支持證券，入池基礎(chǔ)資產(chǎn)限于五級(jí)分類(lèi)為正常類(lèi)和關(guān)注類(lèi)的貸款。
保險(xiǎn)資金投資的集合資金信托計(jì)劃，基礎(chǔ)資產(chǎn)限于融資類(lèi)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)可控的非上市權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，且由受托人自主管理，承擔(dān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、項(xiàng)目篩選、投資決策及后續(xù)管理等實(shí)質(zhì)性責(zé)任。擔(dān)任受托人的信托公司應(yīng)當(dāng)具有完善的公司治理、良好的市場(chǎng)信譽(yù)和穩(wěn)定的投資業(yè)績(jī)，上年末凈資產(chǎn)不低于30億元人民幣。保險(xiǎn)資金投資的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，擔(dān)任計(jì)劃管理人的證券公司上年末凈資產(chǎn)應(yīng)不低于60億元人民幣，證券資產(chǎn)管理公司上年末的凈資產(chǎn)應(yīng)不低于10億元。
保險(xiǎn)資金投資的不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃及其受托機(jī)構(gòu)，亦應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)規(guī)定。不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃屬于固定收益類(lèi)的，應(yīng)當(dāng)具有合法有效的信用增級(jí)安排；屬于權(quán)益類(lèi)的，應(yīng)當(dāng)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，建立相應(yīng)的投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制。
通知同時(shí)明確，保險(xiǎn)公司投資金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)符合上季度末償付能力充足率不低于120%、信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)、最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為等條件。
通知還規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資理財(cái)產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、集合資金信托計(jì)劃、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的賬面余額，合計(jì)不高于上季度末總資產(chǎn)的30%。保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃和不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃的賬面余額，合計(jì)不高于上季度末總資產(chǎn)的20%。
保險(xiǎn)公司投資單一理財(cái)產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、集合資金信托計(jì)劃、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的賬面余額，不高于該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的20%；投資單一基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃和不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃的賬面余額，不高于該計(jì)劃發(fā)行規(guī)模的50%；保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司及其保險(xiǎn)子公司，投資單一有關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，合計(jì)不高于該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的60%。
基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃
管理暫行規(guī)定發(fā)布實(shí)施
為促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃創(chuàng)新，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，中國(guó)保監(jiān)會(huì)22日發(fā)布了《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定》。規(guī)定自發(fā)布之日起實(shí)施。
《規(guī)定》除為專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃設(shè)立了明確的能力標(biāo)準(zhǔn)外，還規(guī)定，設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)明確，募集資金投資方向和投資策略符合國(guó)家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管政策及相關(guān)規(guī)定，交易結(jié)構(gòu)清晰，制定投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制等條件。專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以資金安全為前提，審慎選擇償債主體，償債主體應(yīng)當(dāng)是項(xiàng)目方或者其母公司。償債主體應(yīng)當(dāng)信用狀況良好，無(wú)違約等不良記錄，且還款來(lái)源明確、真實(shí)可靠，能夠覆蓋債權(quán)投資計(jì)劃的本金和預(yù)期收益。
為防范風(fēng)險(xiǎn)，《規(guī)定》還明確，債權(quán)投資計(jì)劃的資金，應(yīng)當(dāng)投資于一個(gè)或者同類(lèi)型的一組基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。投資項(xiàng)目應(yīng)具有較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和良好的社會(huì)影響，符合國(guó)家和地區(qū)發(fā)展規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)、土地、環(huán)保、節(jié)能等相關(guān)政策；項(xiàng)目方資本金不低于項(xiàng)目總預(yù)算的30%，在建項(xiàng)目自籌資金不低于項(xiàng)目總預(yù)算的60%。
《規(guī)定》明確，專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，其業(yè)務(wù)規(guī)模應(yīng)當(dāng)與資本狀況相適應(yīng)，凈資產(chǎn)與其發(fā)行并管理債權(quán)投資計(jì)劃余額的比例不低于2%。
保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可開(kāi)展公募業(yè)務(wù)
中國(guó)保監(jiān)會(huì)昨日下發(fā)通知，進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和組織創(chuàng)新。
通知明確，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司除受托管理保險(xiǎn)資金外，還可受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金等機(jī)構(gòu)的資金和能夠識(shí)別并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的合格投資者的資金。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司符合有關(guān)規(guī)定的，還可以向有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)，依法開(kāi)展公募性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司作為受托人，可以接受客戶(hù)委托，以委托人名義，開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可以設(shè)立資產(chǎn)管理產(chǎn)品，為受益人利益或者特定目的，開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以按照有關(guān)規(guī)定設(shè)立子公司，從事專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，進(jìn)一步改革完善體制和機(jī)制。
通知強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)市場(chǎng)規(guī)則，以資產(chǎn)管理產(chǎn)品或?qū)?hù)名義，開(kāi)設(shè)證券賬戶(hù)和資金賬戶(hù)，進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)作管理。應(yīng)當(dāng)完善公司治理，按照審慎經(jīng)營(yíng)原則，健全風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制，公平公正對(duì)待所有受托資產(chǎn)。
