掃一掃，查看手機(jī)站
來源：上海證券報
□ 中集擬以介紹上市方式，將B股轉(zhuǎn)為H股
□ 市場人士認(rèn)為，對其他已發(fā)行B股的公司而言，若中集集團(tuán)成功實現(xiàn)B轉(zhuǎn)H，長期懸而未決的B股市場改革難題有望破冰，為該類公司的發(fā)展模式提供新的可行路徑
正當(dāng)純B股的出路備受熱議時，“A+B”的中集集團(tuán)開啟B股“破冰之旅”。
7月16日開始同步停牌籌劃重大事項的中集集團(tuán)、中集B今日公告，中集集團(tuán)擬將約14.3億股B股轉(zhuǎn)換上市地，以介紹方式在香港聯(lián)交所主板上市及掛牌交易。若該方案成行，中集集團(tuán)將開創(chuàng)由“A+B”轉(zhuǎn)“A+H”的先河，為身處窘境的B股群體提供一條可行的復(fù)活路徑。
據(jù)公告，為保障投資者尤其是B股股東權(quán)益，該方案需經(jīng)過包括B股股東在內(nèi)的中集集團(tuán)股東大會審議，并分別經(jīng)出席股東大會的全體股東和B股股東所持表決權(quán)的三分之二以上表決通過。中集集團(tuán)計劃于8月30日召開臨時股東大會審議這一事項。
此外，中集集團(tuán)為除招商局國際、COSCO及其關(guān)聯(lián)企業(yè)Long Honour之外的全體B股股東提供了高出B股現(xiàn)價5%的現(xiàn)金選擇權(quán)。以中集B股股票停牌前一日收盤價9.36港元為基準(zhǔn)，現(xiàn)金選擇權(quán)對價為9.83港元。
根據(jù)香港交易所的規(guī)則，介紹上市不發(fā)行新股，即不涉及融資。其主要分三種情況，一是尋求上市的證券已在另一交易所上市，二是“分拆上市”，三是換股上市。2010年8月，廣汽集團(tuán)通過換股私有化駿威汽車，以介紹方式在香港主板上市。
1994年上市的中集集團(tuán)是國內(nèi)首家同時發(fā)行A、B股的公司。業(yè)內(nèi)人士表示，從戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)看，“B股轉(zhuǎn)H股”比“B股轉(zhuǎn)A股”更適合中集集團(tuán)。首先，其B股股價和估值較低，與港股較為接近，實施后價格落差較?。黄浯?，B股投資者在投資風(fēng)格上更接近香港投資者，且使用同種貨幣單位，后續(xù)投資能平穩(wěn)過渡。
從資本市場視角看，中集集團(tuán)此項創(chuàng)舉對B股市場具有重大意義。此前，由于新版退市規(guī)則出臺，純B股公司閩燦坤B觸發(fā)退市危機(jī)，引發(fā)市場對B股群體的廣泛關(guān)注。此后，監(jiān)管部門表態(tài)，鼓勵B股公司通過合法方式維持上市地位，對自愿退市的純B股公司重新上市給予適當(dāng)?shù)恼甙才?。但在制度及操作層面，B股轉(zhuǎn)A股或H股尚無先例可循。
市場人士認(rèn)為，對其他已發(fā)行B股的公司而言，若中集集團(tuán)成功實現(xiàn)B轉(zhuǎn)H，長期懸而未決的B股市場改革難題有望破冰，為該類公司的發(fā)展模式提供新的可行路徑。
但亦有人士認(rèn)為，由于內(nèi)地與香港資本市場存在較大差異，B轉(zhuǎn)H在操作規(guī)則上尚不完全明朗，比如，在“港股直通車”擱淺的背景下，B股的大量境內(nèi)投資人如何在香港開戶并參與港股交易。
