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來源：中國證卷報
保監(jiān)會23日發(fā)布《保險資金委托投資管理暫行辦法》，允許保險資金委托證券公司和基金管理公司進(jìn)行投資管理。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉為保險資管行業(yè)引入競爭機制，將有利于提高保險資金收益率并降低管理費率，倒逼保險資產(chǎn)管理公司提高自身競爭力。而據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，截至今年6月30日，共有33家基金公司滿足相關(guān)條件。
過往資管規(guī)模須達(dá)百億
保監(jiān)會指出，當(dāng)前大部分中小保險公司保險業(yè)務(wù)發(fā)展較快，投資能力相對不足，迫切需要選擇更多的風(fēng)控好、專業(yè)強的投資管理機構(gòu)為其提供資產(chǎn)管理服務(wù)。
《辦法》規(guī)定，接受保險公司委托的券商和券商資產(chǎn)管理公司要滿足相應(yīng)條件，包括：取得客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格三年以上；最近一年客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)余額（含全國社?；鸷推髽I(yè)年金）不低于100億元，或者集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金余額不低于50億元。中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2011年度券商受托資金額超過200億元的有中信證券和中金公司，受托資金額在100億元至200億元之間的有申銀萬國、國泰君安證券和海通證券，東方證券、信達(dá)證券、光大證券、華融證券、廣發(fā)證券和華泰證券等多家券商的受托資金額接近100億元。無疑，大型券商有望明顯獲益。
《辦法》規(guī)定，接受保險公司委托的基金公司要滿足相應(yīng)條件，包括：取得特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格三年以上；最近一年管理非貨幣類證券投資基金余額不低于100億元。據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，截至今年6月30日，共有33家基金公司滿足條件，包括華夏、嘉實、易方達(dá)、南方、博時、廣發(fā)、銀華、大成、富國、華安、工銀瑞信、鵬華、諾安、匯添富、建信等公司。
某券商人士表示，保險資金獲準(zhǔn)以專戶或定向資管形式委托基金管理公司、證券公司進(jìn)行投資管理，將為保險機構(gòu)開拓新的業(yè)務(wù)渠道，有利于更好地利用基金管理公司和證券公司提供的個性化投資服務(wù)，基金管理公司和證券公司也將獲得可觀的收益。
《辦法》規(guī)定，保險資金委托投資范圍限于境內(nèi)市場的存款、依法公開發(fā)行并上市交易的債券和股票、證券投資基金及其他金融工具。保險資金投資金融工具的品種和比例應(yīng)當(dāng)符合保監(jiān)會規(guī)定。
倒逼保險資管公司發(fā)力
券商和基金的加入無疑將現(xiàn)有的十多家保險資產(chǎn)管理公司推向競爭的“前臺”。以券商為例，截至2011年底，獲得受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格并發(fā)行集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的證券公司以及證券資產(chǎn)管理公司家數(shù)達(dá)57家。
在《辦法》出臺前，保險資產(chǎn)管理公司一直獨享管理保險資金的權(quán)力，主要被動受托管理保險資金，很少開展第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。由于相對封閉并可坐享保險資金的管理費收入，除個別大型保險資管公司外，多數(shù)公司的投資能力平平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商和基金的加入將倒逼保險資產(chǎn)管理公司提高自身競爭力。
除《辦法》，保監(jiān)會還擬定了《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品暫行辦法》（征求意見稿），擬允許保險資管機構(gòu)將符合保險資金運用范圍的投資品種作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，開展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，向保險機構(gòu)等合格投資人發(fā)售標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品份額，募集資產(chǎn)，并選聘商業(yè)銀行或其他資產(chǎn)托管機構(gòu)為托管人，為產(chǎn)品份額持有人利益開展投資管理活動。分析人士表示，此舉將進(jìn)一步引導(dǎo)保險資管公司由專門管理保險資金的金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型為綜合管理多種資產(chǎn)的專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)，從而與基金和券商在財富管理行業(yè)充分展開競爭。
