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來源：中國證券網(wǎng)
銀行已經(jīng)成為一些PE(私募股權(quán)基金)的重要合作伙伴，兩者的合作關(guān)系不僅體現(xiàn)在私人銀行部門的大量高凈值人群可以為PE機(jī)構(gòu)提供充裕的資金，還體現(xiàn)在二者可以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資源共享，信息互通有無。
瞄向私人銀行客戶
蘊(yùn)藏著大量高端客戶的私人銀行，是PE心目中理想的LP(有限合伙人)來源之地，越來越多的PE機(jī)構(gòu)將目光瞄向此地。
身家數(shù)十億元的陳先生剛剛退休，如今在為究竟該如何打理個(gè)人資產(chǎn)而煩惱。思前想后，他下定決心拿出其中的3億元做投資，焦慮中，陳先生眼前浮現(xiàn)一個(gè)人：某銀行私人銀行投資顧問小王。作為這家私人銀行的客戶，陳先生知道，私人銀行是一個(gè)既能免費(fèi)使用又比較專業(yè)的渠道。
小王陪他參加了三家PE的路演，這位精干的銀行小伙子在現(xiàn)場頻頻發(fā)問。為避免替陳先生做出決定，小王事先告訴他，只能夠從中立角度提供一些觀點(diǎn)，但不會(huì)做出決策性評(píng)估。
其實(shí)在參加路演之前，陳先生已經(jīng)通過網(wǎng)絡(luò)以及身邊朋友打聽了這幾家PE的基本情況，但是落到一些具體細(xì)節(jié)，他還是感到眼花繚亂，好在銀行相助。小王提醒他，選擇PE意味著放棄資金的流動(dòng)性和安全，選擇高風(fēng)險(xiǎn)和高收益，而且投資時(shí)分期繳款，按照三年每年30%、30%和40%的比例付清，如果最后一次繳款前自己改變主意，可能涉及到轉(zhuǎn)讓問題，那么以前的出資可能要打折出售，因?yàn)橐粋€(gè)人的出資會(huì)影響到整個(gè)基金的運(yùn)作。
最終，陳先生選擇投資3000萬元于私人銀行推薦的一個(gè)PE項(xiàng)目上。隨著法律文件的簽署，陳先生正式成為PE的有限合伙人，也就是業(yè)內(nèi)常說的LP。由于資金量較大，而且具有一定的投資經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)背景，陳先生成為投資顧問委員會(huì)的一員，他可以監(jiān)督基金的運(yùn)營，比一般投資者只能每季度獲得一份投資報(bào)告具有更多的主動(dòng)性。
陳先生身邊也有一些朋友通過第三方投資機(jī)構(gòu)或直接投資了PE。陳先生發(fā)現(xiàn)，通過私人銀行的介紹投資PE，在管理費(fèi)的比率、投資收益比率上更為有利，比如一家原本通常管理費(fèi)收取2.5%的PE，與私人銀行合作時(shí)可能降低至2%。
投貸聯(lián)動(dòng)孕育而生
銀行與PE還有更深層次、更緊密的合作。
中小企業(yè)融資難愈演愈烈，但作為一家中小企業(yè)，南方一家科技型股份有限公司感受到的卻是另一番風(fēng)景：公司不但輕松獲得貸款，而且貸款利率只需上浮10%。甚至在信貸資源緊張的2011年，該公司的貸款利率僅上浮10%至15%。去年，中小企業(yè)即便能獲得貸款，利率普遍需上浮40%。原因很簡單，這家公司擁有PE投資背景，在風(fēng)險(xiǎn)得到分散的前提下，對(duì)于銀行而言，利率自然可以優(yōu)惠。
根據(jù)《商業(yè)銀行法》，商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。但對(duì)于工商企業(yè)而言，成長的不同階段，需要的金融服務(wù)卻并非一成不變：初創(chuàng)期企業(yè)可能需要VC/PE的投資；成長期企業(yè)需要貸款；成熟期企業(yè)則需要上市輔導(dǎo)。
銀行與PE合作的“投貸聯(lián)動(dòng)”模式便孕育而生。此模式簡言之就是銀行為客戶提供信貸支持；PE則為企業(yè)提供股權(quán)融資服務(wù)。銀行、PE互利共贏，解決企業(yè)不同的資金需求。
“與銀行合作，PE能大大減少尋找投資對(duì)象的時(shí)間成本和財(cái)務(wù)成本。銀行的內(nèi)部數(shù)據(jù)庫中，不但中小企業(yè)數(shù)量龐大，而且信息完整，能清晰反映企業(yè)的成長經(jīng)歷和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。”某PE負(fù)責(zé)人表示，這些信息資源都是PE夢(mèng)寐以求的。
手握如此多的資源，占盡談判優(yōu)勢(shì)地位的商業(yè)銀行似乎也并不吃虧。“銀行借力PE資源，滿足客戶的股權(quán)融資需求，這在相當(dāng)程度上也增加了客戶的黏度。”某國有大行私人銀行部負(fù)責(zé)人如是說。此外，隨著銀行與PE合作的深入，銀行還能獲取不菲的收入，包括募資服務(wù)費(fèi)、托管費(fèi)等。
