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2008年02月01日 來源：中國民間資本網(wǎng)
浙商創(chuàng)投2007年11月正式成立，管理10億人民幣基金。2個(gè)月不到的時(shí)間，成功對2個(gè)企業(yè)進(jìn)行注資，總額達(dá)1億3280萬人民幣。
為了更好的讓創(chuàng)業(yè)者了解浙商創(chuàng)投，中國民間資本網(wǎng)（Ourzb）《孟楊投資訪談》08年初約見了陳越孟總裁。這位二代浙商的創(chuàng)新精神和國際眼光讓人敬佩！
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浙商創(chuàng)投總裁陳越孟先生
Ourzb：沒有想到陳總這么年輕，像你這樣的應(yīng)該算是二代浙商吧？
陳越孟：我應(yīng)該算是標(biāo)準(zhǔn)的二代浙商。我的母公司是惠康集團(tuán)，有著35年歷史的民營企業(yè)，幾乎和我同齡，現(xiàn)在發(fā)展的挺好。我排行老三，還有兩個(gè)哥哥。
Ourzb：感謝你接受《孟楊投資訪談》的采訪。浙商創(chuàng)投、管理10億人民幣！具體介紹一下吧。
陳越孟：最早產(chǎn)生成立浙商創(chuàng)投的想法是在07年9月下旬，浙江以制造業(yè)為主，像我們家族的企業(yè)也是一樣，都面臨創(chuàng)新的問題。不光是企業(yè)產(chǎn)品本身的創(chuàng)新，也包括經(jīng)營理念的創(chuàng)新，于是就想用傳統(tǒng)制造業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)的閑余資本做一些創(chuàng)新型的投資。一共45天時(shí)間，浙商創(chuàng)投11月成立。目前我們有12家股東。包括：喜臨門、傳化、濱江房產(chǎn)、紅石梁、惠康集團(tuán)等等。應(yīng)該說這些企業(yè)也能夠配得上“浙商”這個(gè)牌子，代表了“浙商”的形象。
Ourzb：惠康集團(tuán)是你的家族企業(yè)，其實(shí)《中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告》也是你投資的，怎么后來就干脆做創(chuàng)投了？
陳越孟：從大環(huán)境來說，現(xiàn)在做創(chuàng)業(yè)投資是最好的時(shí)機(jī)，尤其是創(chuàng)業(yè)板08年上半年要推出來，這些都給創(chuàng)業(yè)投資提供了非常大的機(jī)會(huì)。做創(chuàng)業(yè)投資本身也非常有意義，能用有限的資本享受到企業(yè)成長帶來的收益。另外，通過資本和經(jīng)營的理念的注入或者資源的合理配置，對被投企業(yè)有個(gè)提升作用，在創(chuàng)業(yè)路上扶他們一把。對我的股東來說，也會(huì)給他們的企業(yè)提升價(jià)值，也會(huì)有很好的投資回報(bào)。
Ourzb：從國際的投資形式來看，中國無疑是投資熱土，國際投資公司紛紛進(jìn)入中國。本土人民幣基金的成立也一直都是討論的熱點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候推出浙商創(chuàng)投，你是怎么考慮的？
陳越孟：可能是個(gè)巧合。我們無意于國際VC對立，反而我們是合作的關(guān)系，這幾天我接觸了很多國際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)，并與他們建立了橫向的戰(zhàn)略合作關(guān)系。在資源的配置、信息的共享、項(xiàng)目的共享等等領(lǐng)域都可以起到互補(bǔ)的作用。從另外一個(gè)方面來說，人民幣基金更能夠顯示投資的靈活性。像我們剛剛投資的華夏視聯(lián)來說，可能外資銀行很難進(jìn)入，這就給我們帶來了機(jī)會(huì)。浙商創(chuàng)投本身的運(yùn)作來說體現(xiàn)了人民幣的靈活性，以及高效率。對于有些企業(yè)和行業(yè)來說，本土基金會(huì)更了解他，更容易幫助他們。如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、如何瞄準(zhǔn)有前景的行業(yè)，這些是我們應(yīng)該像國際投資機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)的。
Ourzb：被投企業(yè)的上市目標(biāo)應(yīng)該主要還是國內(nèi)吧？
陳越孟：國內(nèi)上市為主，特別是將要推出的創(chuàng)業(yè)板。當(dāng)然也包括國內(nèi)主板、深圳的中小板和港股。
Ourzb：剛剛看到你們的企業(yè)宣傳冊，上面的投資理念是：本公司主動(dòng)投資部分投資于品質(zhì)優(yōu)良、成長潛力高于平均水平、現(xiàn)金流量好、穩(wěn)定成長的中小型已進(jìn)入輔導(dǎo)期的未上市公司股權(quán)；靈活投資部分投資于具有爆發(fā)性成長潛質(zhì)的小型公司股權(quán)。通過主動(dòng)投資與靈活投資的有效結(jié)合，以及規(guī)模和風(fēng)格的均衡配置，構(gòu)建適度多元化的投資組合以降低公司資產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與成長的統(tǒng)一。該怎么理解？
陳越孟：這個(gè)主要是投資配比問題。浙商創(chuàng)投成立不久，運(yùn)營初期投資的組合是這樣：基本上50%-60%投資偏后期，Pre-IPO項(xiàng)目。20%-30%投資擴(kuò)張期企業(yè)，中期。10%投資種子期項(xiàng)目。我們的資金就是這么來用的，股東的實(shí)力也很強(qiáng)，因此在投資金額上沒有限制，比如華夏視聯(lián)投資近1.2億。
Ourzb：從項(xiàng)目的時(shí)期來說沒有什么限制，有沒有行業(yè)的偏好？
陳越孟：有！我們重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域有：新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、新媒體、數(shù)字多媒體、軟件、文化教育產(chǎn)業(yè)等等，還有就是能夠?qū)鹘y(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生重大變革的項(xiàng)目，比如對經(jīng)營理念、銷售方式的變革等，這樣的項(xiàng)目會(huì)重點(diǎn)關(guān)注。
浙商創(chuàng)投部分團(tuán)隊(duì)與凱雷中國區(qū)總裁鄧偉先生（右三）
Ourzb：我看你的名片上是浙商創(chuàng)投股份公司和浙商創(chuàng)投管理公司的首席合伙人兼總裁，這兩個(gè)公司的建立僅僅是為了完備法律結(jié)構(gòu)嗎？
陳越孟：浙商創(chuàng)投一開始就設(shè)定了基金化管理的模式。浙商創(chuàng)投股份公司，相當(dāng)于基金概念，浙商創(chuàng)投管理公司，是管理公司的職能，由專業(yè)的基金管理運(yùn)營團(tuán)隊(duì)運(yùn)作基金。這也是國外基金的標(biāo)準(zhǔn)的管理方法。
Ourzb：旁敲側(cè)擊的了解到，管理10億不是你最終的目標(biāo)，下一步有沒有什么樣的增資的計(jì)劃？
陳越孟：這個(gè)肯定是有的，我們的股東包括我的目標(biāo)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這個(gè)數(shù)字，在這方面股東也很支持，我們計(jì)劃3到4年可以到50個(gè)億。現(xiàn)在要埋頭苦干一步步來，把現(xiàn)有的運(yùn)作好，有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。下一輪的增值擴(kuò)股，肯定保證原始股東的利益。其實(shí)第一輪的增值擴(kuò)股，在原股東里就可以消化掉，再下一步可能會(huì)考慮一些創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，向其他企業(yè)增值擴(kuò)股。
Ourzb：浙商創(chuàng)投有高效、靈活的投資特性，那么投資決策的流程是怎樣的？
陳越孟：有五步?jīng)Q策流程，并且項(xiàng)目投資嚴(yán)格按照這個(gè)流程完成：
一，投資經(jīng)理發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目，挖掘項(xiàng)目，這個(gè)渠道也是有很多的。之后對目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)，行業(yè)的地位，成長性，盈利能力，團(tuán)隊(duì)，財(cái)務(wù)，等等綜合的要素進(jìn)行分析，出具分析報(bào)告。
二，憑借目標(biāo)企業(yè)的投資價(jià)值上交管理公司的項(xiàng)目委員會(huì)，由4到5人組成，一半通過就算過會(huì)，委員包括顧問專家。
三，通過這個(gè)程序之后，遞交到我這里，結(jié)合投資因素綜合評(píng)價(jià)，決定是否遞交投資決策委員會(huì)。
四，投資決策委員會(huì)由7個(gè)人組成：4個(gè)常設(shè)委員，3個(gè)輪值委員，這3個(gè)委員會(huì)由股東代表輪流產(chǎn)生。在這個(gè)過程中遵循兩個(gè)三分之二的原則，投資決策委員會(huì)要超過三分之二的委員到會(huì)才能開，關(guān)于項(xiàng)目投資決策要超過三分之二的贊成票才能夠過會(huì)。
五，之后就是會(huì)計(jì)、律師等組成的盡職調(diào)查組進(jìn)行盡職調(diào)查，直至最后進(jìn)行正式投資。這樣可以嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，2個(gè)案子操作下來，幾個(gè)股東也都參與了整個(gè)的投資決策，他們也非常有信心！
Ourzb：在決策流程中如果出現(xiàn)投資意見分歧的怎么辦？特別是第四步。
陳越孟：這個(gè)只能是少數(shù)服從多數(shù)，在投資決策委員會(huì)中，7個(gè)委員里有一個(gè)反對也很正常，但不能一個(gè)人反對，就不投資，不然怎么叫風(fēng)險(xiǎn)投資。通過前面四個(gè)步驟，最后沒有投資的項(xiàng)目也有。決定投資希望由大家共同決定，就否決意見來說，希望盡量規(guī)避重大風(fēng)險(xiǎn)，也是為全體股東負(fù)責(zé)。投資的機(jī)會(huì)也很多，不是每個(gè)案子都必須投資。
Ourzb：華夏視聯(lián)你們投資的很快，用了多長時(shí)間？
陳越孟：從接觸他們到最后投資，我們用了20天完成的，不包括之前我們對這個(gè)行業(yè)的了解。其實(shí)之前我們也做了很多案頭工作，非常仔細(xì)的研究過。12月與他們接觸，1月中旬投資成功。浙商創(chuàng)投始終保持的風(fēng)格：既要講求速度與靈活性，又要嚴(yán)格按照程序走。流程中的每一步都會(huì)做到，無非我們做的快點(diǎn)而已。
Ourzb：華夏視聯(lián)具體的投資金額是多少？
陳越孟：1億1780萬人民幣。對于初創(chuàng)公司來說是大了點(diǎn)，但是考慮到企業(yè)的成長性非常好，行業(yè)里具有絕對的龍頭地位，覺得不能錯(cuò)失機(jī)會(huì)，全體股東的決心也很大。
Ourzb：華夏視聯(lián)的投資金額這么大，是什么因素決定了投資？你覺得。
陳越孟：他是互動(dòng)電視平臺(tái)和內(nèi)容的提供商，目前在國內(nèi)非常領(lǐng)先，這個(gè)進(jìn)入的門檻很高，正好國家又是大力扶持這個(gè)產(chǎn)業(yè)，整個(gè)公司的增值的前景很好，包括每年的盈利能力，增長能力，以及用戶的擴(kuò)張速度，綜合考慮，覺得投資機(jī)會(huì)難得。從財(cái)務(wù)上來看，他的過往業(yè)績很好，法律方面也沒有瑕疵，團(tuán)隊(duì)也非常厲害。我想有了我們的加入，他們的擴(kuò)張速度會(huì)更快！
Ourzb：現(xiàn)在項(xiàng)目的來源主要有哪些？
陳越孟：幾個(gè)方面吧：一個(gè)是國內(nèi)外基金機(jī)構(gòu)的橫向合作，另外還有一些合作的券商、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)、律師機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)，投資經(jīng)理的原有的資源，再有就是政府方面的資源?，F(xiàn)在通過我們網(wǎng)站：m.hg283.cn 給我們的項(xiàng)目也很多。
Ourzb：浙商有務(wù)實(shí)的秉性，這些資本的增值壓力很大，包括回報(bào)率和回報(bào)時(shí)間，你怎么解決這個(gè)方面的顧慮？
陳越孟：現(xiàn)在股東都很理解，他們的理解是對我最大的支持。對于被投企業(yè)，我們有陪她一起成長的心態(tài)，有了這個(gè)心態(tài)，就會(huì)陪企業(yè)走一段時(shí)間，而不是急功近利，全體股東都理解這個(gè)理念。
Ourzb：預(yù)祝浙商創(chuàng)投在08年可以有更大的突破，未來的規(guī)劃可以順利完成。
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