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2007年12月19日 來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》 作者：范軍利
12月18日，浙江浙商創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司（下稱(chēng)浙商創(chuàng)投）在杭州舉行簽約儀式，宣布其首筆1500萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)業(yè)資金投向北京科華微電子材料有限公司。
據(jù)悉，今年以來(lái)，浙江已有多家類(lèi)似的私募股權(quán)投資基金宣告成立。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，緊縮信貸的貨幣政策在考驗(yàn)中小民企生存能力的同時(shí)，客觀上為本土PE發(fā)展提供了良機(jī)。
11月16日成立的浙商創(chuàng)投采取基金化管理、股份制企業(yè)模式組建，其創(chuàng)始股東包括喜臨門(mén)集團(tuán)、傳化集團(tuán)、紅石梁集團(tuán)等12家浙江知名企業(yè)和浙商。首期準(zhǔn)備投入資金規(guī)模為10億元，目前到位注冊(cè)資金2.9億元。浙江省政協(xié)副主席、傳化集團(tuán)董事長(zhǎng)徐冠巨出任浙商創(chuàng)投董事局榮譽(yù)主席，喜臨門(mén)集團(tuán)董事長(zhǎng)陳阿裕出任浙商創(chuàng)投董事局主席。
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浙商創(chuàng)投是繼浙商銀行、浙商證券之后，又一個(gè)以“浙商”冠名的企業(yè)。浙商創(chuàng)投人士介紹，作為浙江省第一家真正以基金管理模式運(yùn)作的私募股權(quán)基金，浙商創(chuàng)投的投資側(cè)重點(diǎn)將集中于Pre-IPO領(lǐng)域。其具體投資項(xiàng)目運(yùn)作和管理全部委托給浙江浙商投資管理有限公司負(fù)責(zé)。
浙商創(chuàng)投總裁陳越孟透露，浙商創(chuàng)投的投資比例大致由三部分組成。其中，50％—60％投資于Pre-IPO的企業(yè)；20％—30％投資于成長(zhǎng)期或擴(kuò)張期的企業(yè)；剩余10％－15％投資于種子期企業(yè)。據(jù)悉，自11月16日獲得營(yíng)業(yè)執(zhí)照以來(lái)，浙商創(chuàng)投已建立了一個(gè)較有規(guī)模的項(xiàng)目庫(kù)，其中，在談的Pre-IPO類(lèi)的項(xiàng)目達(dá)50多個(gè)。
Pre-IPO是指上市公司IPO前的上市緘默期。對(duì)于私募基金來(lái)說(shuō)，Pre-IPO是指上市公司IPO時(shí)由承銷(xiāo)商以低價(jià)出售部分股權(quán)給投資商（定向募集，價(jià)格低于IPO股價(jià)，與承銷(xiāo)不同），變成禁售期后可以交易的股票。
今年9月，溫州曾出現(xiàn)由八家民營(yíng)企業(yè)以有限合伙制成立的規(guī)模為五億元的私募股權(quán)投資基金——東海創(chuàng)投。國(guó)家發(fā)改委原常務(wù)副主任、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)房維中表示，中央已采取從緊的貨幣政策。在人民幣對(duì)外加速升值與對(duì)內(nèi)持續(xù)加息的背景下，外向依存度較高的浙江企業(yè)應(yīng)做好提前過(guò)冬的準(zhǔn)備。而這一背景正使得浙商創(chuàng)投及其他產(chǎn)業(yè)基金大有作為。
12月11日，中國(guó)人民銀行溫州市中心支行出爐的民間借貸利率監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，今年4月以來(lái)，溫州市民間借貸利率持續(xù)走高——截至11月，民間借貸月利率達(dá)11.07％，是自2005年3月以來(lái)的最高點(diǎn)。
不過(guò)，浙江浙商投資管理有限公司總裁徐漢杰表示，貨幣緊縮的確為私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)更多優(yōu)勢(shì)，但另一方面，它也會(huì)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)景氣上升幅度不如前幾年那樣大，這在一定程度上會(huì)加重基金提升企業(yè)價(jià)值的成本，拉長(zhǎng)投資商的退出時(shí)間。
