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2009年02月27日 來(lái)源：中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)
國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行牽手民間資本引來(lái)多方人士的期盼。據(jù)一位國(guó)開(kāi)行人士預(yù)測(cè)，“這不僅創(chuàng)新了為中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持的方式，或許也預(yù)示著商業(yè)銀行ＰＥ（私募股權(quán)投資基金）模式的到來(lái)。”近日，國(guó)開(kāi)行浙江省分行和浙商創(chuàng)投正式簽訂全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，這是國(guó)開(kāi)行在改制之后和民營(yíng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的第一次全面戰(zhàn)略合作。
“國(guó)開(kāi)行浙江省分行與浙商創(chuàng)投的合作，將實(shí)現(xiàn)多方共贏。”浙商創(chuàng)投副總裁華曄宇對(duì)此合作給予了積極評(píng)價(jià)。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合共建平臺(tái)
浙商創(chuàng)投成立于２００７年１１月底，是一家專門(mén)從事股權(quán)投資的民營(yíng)公司，也是浙江省內(nèi)最具實(shí)力的創(chuàng)業(yè)投資基金之一，至今已募集資金１１．５億元。
浙商創(chuàng)投的股東背景非同一般，匯集了喜臨門(mén)集團(tuán)、傳化集團(tuán)、濱江集團(tuán)等一批著名的浙商企業(yè)。
?。玻埃埃改?，浙商創(chuàng)投先后投資了華夏視聯(lián)、賽迪時(shí)代、云南路橋等５個(gè)項(xiàng)目，總投資金額達(dá)３億元。
國(guó)開(kāi)行無(wú)人匹敵的資金實(shí)力，“國(guó)”字頭的招牌及其對(duì)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)的扶持政策，使浙商創(chuàng)投找到了“背靠大樹(shù)好乘涼”的感覺(jué)。
華曄宇告訴記者，該戰(zhàn)略合作的立足點(diǎn)是充分發(fā)揮各自的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同推動(dòng)中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新，促進(jìn)其成長(zhǎng)與發(fā)展。
“國(guó)開(kāi)行和創(chuàng)投基金合作，看中的是可觀的中間業(yè)務(wù)收入。”上述國(guó)開(kāi)行人士透露。２００８年底，國(guó)開(kāi)行改 制為商業(yè)銀行。轉(zhuǎn)型后，其在商業(yè)銀行服務(wù)功能的基礎(chǔ)上，增加了投資銀行和股權(quán)投資這兩項(xiàng)與中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)配套的、國(guó)開(kāi)行特有的服務(wù)功能，使得國(guó)開(kāi)行成為首家具有直投功能的國(guó)有商業(yè)銀行。而國(guó)開(kāi)行牽手浙商創(chuàng)投，看中的就是其所投資的中小企業(yè)廣闊的中間業(yè)務(wù)資源。
“在雙方簽署的戰(zhàn)略協(xié)議中，對(duì)于浙商創(chuàng)投投資的中小企業(yè)，國(guó)開(kāi)行將優(yōu)先為其提供融資顧問(wèn)、項(xiàng)目貸款、貿(mào)易融資、流動(dòng)資金貸款、債券融資、債務(wù)管理、發(fā)展規(guī)劃等多元化金融服務(wù)。”上述國(guó)開(kāi)行人士說(shuō)，國(guó)開(kāi)行還將發(fā)揮自身客戶資源優(yōu)勢(shì)，積極向浙商創(chuàng)投推薦主業(yè)突出的高成長(zhǎng)性企業(yè)。浙商創(chuàng)投則積極向這些企業(yè)提供股權(quán)投資，并通過(guò)增值服務(wù)提高企業(yè)的整體素質(zhì)。
風(fēng)險(xiǎn)可控
資本的本質(zhì)是逐利的。
“轉(zhuǎn)型為商業(yè)銀行之后，國(guó)開(kāi)行會(huì)更加注重經(jīng)營(yíng)性收益。”上述國(guó)開(kāi)行人士告訴記者，國(guó)開(kāi)行與創(chuàng)投基金合作，一方面是由于一些高科技項(xiàng)目需要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)的支持，而現(xiàn)實(shí)是不少本土創(chuàng)投的資金實(shí)力還有限，因此雙方的合作也是其政策扶 持功能的體現(xiàn)；另一方面，與軟貸款的收益相比，以參股以及委托管理的方式參與創(chuàng)投的運(yùn)作，收益空間顯然更大，這也是國(guó)開(kāi)行商業(yè)化和政策性結(jié)合的需要。
浙江省分行之所以能首開(kāi)先河，或許可以從浙江地處長(zhǎng)三角、中小企業(yè)數(shù)量龐大且生命力頑強(qiáng)以及不可估量的高成長(zhǎng)性中得到解釋。
“浙商創(chuàng)投的投資理念是穩(wěn)健和風(fēng)險(xiǎn)型并舉。”華曄宇列舉了２００８年運(yùn)作的“云南路橋”和“華夏視聯(lián)”兩個(gè)項(xiàng)目，前者是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，后者是新興產(chǎn)業(yè)。這種充分利用投資組合并廣泛結(jié)交不同行業(yè)、不同類(lèi)型企業(yè)的策略，或許成為國(guó)開(kāi)行青睞浙商創(chuàng)投的另一重要因素。
但不可忽視的是，銀行在風(fēng)險(xiǎn)方面的謹(jǐn)慎態(tài)度和創(chuàng)投對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，是否會(huì)成為雙方磨合的障礙呢？華曄宇告訴記者，這種擔(dān)心是必須的，無(wú)論資本對(duì)逐利是多么的偏好，風(fēng)險(xiǎn)都是他們首要考慮的因素。而從實(shí)際來(lái)看，以往運(yùn)作的項(xiàng)目不僅是非常成功的，而且風(fēng)險(xiǎn)也在掌控之中。對(duì)此，上述國(guó)開(kāi)行人士也對(duì)記者表示，目前國(guó)開(kāi)行浙江省分行對(duì)浙商創(chuàng)投的投資對(duì)象非常認(rèn)同，國(guó)開(kāi)行的人才儲(chǔ)備和防火墻等各項(xiàng)機(jī)制也在不斷的完善中。
中小企業(yè)受益
無(wú)論是國(guó)開(kāi)行因此而拓展中間業(yè)務(wù)，還是浙商創(chuàng)投將借助國(guó)開(kāi)行的平臺(tái)得到更多優(yōu)質(zhì)的高成長(zhǎng)客戶，中小企業(yè)都會(huì)是最大的受益者。
浙商創(chuàng)投關(guān)注的是優(yōu)質(zhì)的高成長(zhǎng)型中小企業(yè)，資金短缺成為這些企業(yè)面臨的共同問(wèn)題。
“如果企業(yè)引進(jìn)了私募機(jī)構(gòu)作為股東的話，在同等條件下，我們會(huì) 更容易給這類(lèi)企業(yè)授信。”一位銀行業(yè)人士告訴記者。
除此之外，由國(guó)開(kāi)行和浙商創(chuàng)投共同搭建的融資平臺(tái)，讓中小企業(yè)在觀望的同時(shí)，也多了幾許希望。
溫州市中小企業(yè)發(fā)展協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文告訴記者，他歡迎國(guó)開(kāi)行以這種方式支持中小企業(yè)的發(fā)展，但理性地看，由于雙方的合作剛剛展開(kāi)，創(chuàng)投對(duì)于中小企業(yè)的選擇本身又非常之嚴(yán)格，究竟有多少中小企業(yè)會(huì)從中受益，目前還很難講。
溫州一家摩托車(chē)配件生產(chǎn)商劉澤榮則相對(duì)樂(lè)觀，不論國(guó)開(kāi)行以何種形式提供資金支持，中小企業(yè)都會(huì)因其國(guó)家銀行的背景而備受鼓舞。“這就像是冬天里的一把火，不僅照亮了漆黑的路，更溫暖了冰冷的心。”他相信，在今后的日子里，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題在國(guó)開(kāi)行與中小企業(yè)合作模式的創(chuàng)新下會(huì)得到一定的緩解。
“這可能是未來(lái)銀行系ＰＥ可供參考的模式。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇教授說(shuō)。
國(guó)開(kāi)行的直投業(yè)務(wù)令其他商業(yè)銀行艷羨不已，而其實(shí)銀行參與直投業(yè)務(wù)早就開(kāi)始了。去年就傳國(guó)開(kāi)行拿出６０億元設(shè)立了子公司，開(kāi)展直投業(yè)務(wù)。這次與民間資本的合作或許意味著，國(guó)開(kāi)行設(shè)立投資子公司的事情已現(xiàn)端倪。
據(jù)上述國(guó)開(kāi)行人士透露，國(guó)開(kāi)行設(shè)立直投公司一事或許將在今年６月敲定。
在給私募機(jī)構(gòu)融資方面，目前只有國(guó)開(kāi)行做過(guò)類(lèi)似的融資安排，這是國(guó)開(kāi)行多種軟貸款業(yè)務(wù)之一，而其他商業(yè)銀行并沒(méi)有大規(guī)模地開(kāi)展過(guò)這項(xiàng)業(yè)務(wù)。如果此項(xiàng)業(yè)務(wù)試水成功，其他商業(yè)銀行將緊隨其后開(kāi)展直投業(yè)務(wù)，或?qū)闀r(shí)不遠(yuǎn)。(楊雪)
